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La Matematica Pericolosa del Leverage
L'analista Daan Crypto Trades ha messo in evidenza come i numeri raccontino una storia allarmante. Mentre il prezzo di Bitcoin continua la sua discesa, l'open interest misurato in monete e il funding aggregato stanno paradossalmente aumentando. Questa situazione crea quello che gli esperti definiscono un "mercato rischioso", dove i trader potrebbero trovarsi a tentare di afferrare un coltello che cade - un'espressione cara agli operatori finanziari per descrivere l'acquisto di un asset in caduta libera.
La pressione aggiuntiva arriva anche dal fronte delle vendite spot, intensificatesi dopo l'introduzione degli ETF Bitcoin negli Stati Uniti. Questo fenomeno sta spingendo alcuni analisti a prevedere chiusure negative per i fondi di investimento legati alla criptovaluta.
Quando i Numeri Non Tornano
L'analisi tecnica di Daan rivela discrepanze significative nell'evoluzione del mercato. Durante una fase di crescita sana, rappresentata graficamente in verde, Bitcoin aveva registrato un incremento del 42% accompagnato da un aumento dell'open interest di 30.000 BTC. Al contrario, nella fase attuale, evidenziata in rosso, il prezzo è salito solo dell'8% nonostante l'aggiunta di ben 45.000 BTC nell'open interest.
Questa sproporzione tra l'andamento dei prezzi e l'open interest dimostra che il mercato si trova in una condizione sostanzialmente diversa rispetto ai periodi precedenti. Il leverage utilizzato durante i recenti massimi storici di Bitcoin non è stato completamente ritirato, creando una resistenza che sta trascinando il mercato verso il basso.
Onde e Consolidamenti
More Crypto Online, altro analista di riferimento nel settore, ha identificato nei movimenti di BTC un pattern a tre onde regolari. Questa configurazione tecnica suggerisce che il mercato si trova attualmente in una fase di consolidamento, dove né i rialzisti né i ribassisti riescono a prendere il controllo definitivo.
Se l'onda numero 5 evidenziata in giallo dovesse effettivamente svilupparsi, potrebbe contenere al suo interno un'onda B correttiva. Questo scenario tecnico indica che il mercato potrebbe attraversare una fase di correzione dei movimenti recenti, rimanendo in questa condizione fino a quando non emergerà una tendenza più chiara.
La Via d'Uscita
Secondo Daan, la soluzione per riportare il mercato su binari più sostenibili passa attraverso una rapida diminuzione dell'open interest. Una riduzione significativa della leva finanziaria permetterebbe a Bitcoin di stabilizzarsi e riprendere un trend rialzista più solido e duraturo.
Gli esperti concordano sul fatto che, sebbene un open interest elevato accompagnato da un aumento dei prezzi sia generalmente segno di un mercato sano, l'equilibrio rimane fondamentale. L'impennata del trading con leva delle ultime settimane ha reso il mercato insostenibile, portando a un arresto nella crescita dei prezzi che ora richiede una fase di riassestamento.