Il Tesoro ha collocato 7,75 miliardi di euro tra BTP e CCTeu nell’asta del 29 ottobre 2026, assegnando per ciascun titolo l’importo massimo offerto. I risultati interessano chi investe in titoli di Stato italiani e confronta rendimenti, cedole e scadenze delle emissioni.
Quanto rendono i titoli assegnati?
Il BTP con scadenza ottobre 2036 è stato assegnato al rendimento lordo del 4,49%. Il collocamento ha riguardato tre BTP a tasso fisso e un CCTeu a tasso variabile.
| Titolo | Scadenza | Importo assegnato | Rendimento lordo |
|---|---|---|---|
| BTP 3,95% | 1 febbraio 2032 | 1,75 miliardi di euro | 4,02% |
| BTP 3,5% | 15 febbraio 2031 | 1,25 miliardi di euro | 3,90% |
| BTP 4% | 1 ottobre 2036 | 3,5 miliardi di euro | 4,49% |
| CCTeu a tasso variabile | 15 aprile 2036 | 1,25 miliardi di euro | 4,02% |
Rispetto all’asta del 29 settembre 2026, il rendimento del BTP febbraio 2032 è sceso di 5 punti base e quello del BTP ottobre 2036 di 9 punti base. Il CCTeu ha registrato un aumento di 64 punti base.
Che differenza c’è tra cedola e rendimento?
La cedola è il pagamento periodico degli interessi; il rendimento del BTP comprende anche la differenza tra prezzo di acquisto e valore rimborsato alla scadenza. Nei BTP tradizionali la cedola è fissa e viene pagata ogni sei mesi.
La percentuale indicata nel nome del BTP identifica il tasso cedolare annuo. Il rendimento di aggiudicazione dipende anche dal prezzo determinato in asta: il flusso degli interessi e lo scarto rispetto al valore nominale concorrono alla remunerazione del titolo.
Alla scadenza il possessore ha diritto al rimborso del valore nominale. Il prezzo pagato per acquistare il titolo può essere diverso da tale valore.
Come sono calcolate le cedole del CCTeu?
Le cedole del CCTeu sono variabili e si calcolano aggiungendo una maggiorazione all’Euribor a sei mesi. Il tasso annuo ottenuto viene convertito su base semestrale considerando i giorni effettivi del periodo e l’anno commerciale.
L’Euribor di riferimento è rilevato prima dell’inizio del periodo di godimento della cedola. Il meccanismo lega quindi il pagamento semestrale al parametro di mercato previsto dalle condizioni del titolo.
Quando avviene il regolamento e come si accede alle aste?
Il regolamento è fissato al 2 novembre 2026 per tutti i titoli assegnati il 29 ottobre. Le operazioni si sono svolte con asta marginale.
Per i risparmiatori, l’accesso alle aste BTP avviene tramite banche e intermediari autorizzati, ai quali vengono presentati gli ordini prima del collocamento. Il taglio minimo sottoscrivibile è di 1.000 euro nominali, con importi successivi multipli della stessa cifra.
Dopo l’emissione, i BTP vengono scambiati anche sul mercato secondario. Sul MOT, gestito da Borsa Italiana, le operazioni dei risparmiatori passano attraverso un intermediario e riguardano titoli già in circolazione.
Contenuto informativo: non è una consulenza finanziaria né una sollecitazione all'investimento. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
