Nel regime amministrato l’intermediario calcola e versa l’imposta sulle plusvalenze realizzate; nel dichiarativo provvede il contribuente attraverso la dichiarazione; nel gestito interviene il gestore sul risultato maturato del patrimonio. Cambiano anche i tempi della tassazione, la compensazione delle perdite e gli obblighi dichiarativi relativi agli investimenti.
Qual è la differenza tra i tre regimi fiscali?
La differenza riguarda chi applica l’imposta, quando viene determinato il reddito imponibile e quali componenti possono compensarsi. Il confronto riguarda le persone fisiche fiscalmente residenti in Italia che detengono investimenti fuori dall’attività d’impresa.
| Aspetto | Amministrato | Dichiarativo | Gestito |
|---|---|---|---|
| Chi calcola e versa | L’intermediario abilitato | Il contribuente, anche con assistenza fiscale | Il gestore abilitato |
| Base della tassazione | Singole operazioni realizzate | Saldo annuale dei redditi diversi compensabili realizzati | Risultato netto maturato della gestione |
| Perdite compensabili | Minusvalenze già realizzate nel rapporto | Minusvalenze dell’anno e pregresse utilizzabili | Componenti negativi ammessi nel risultato della gestione |
| Dichiarazione dei redditi assoggettati al regime | Esclusa | Necessaria | Esclusa |
| Presupposto | Rapporto con intermediario e opzione, salvo applicazioni automatiche previste | Applicazione delle regole dichiarative ai redditi non assoggettati agli altri regimi | Contratto di gestione individuale e opzione fiscale |
Il regime dichiarativo prevede l’indicazione delle plusvalenze nella dichiarazione annuale e il versamento dell’imposta dovuta. Gli altri regimi affidano questi adempimenti all’intermediario o al gestore per i redditi compresi nel rispettivo ambito.
Come funziona il regime amministrato?
Nell’amministrato l’intermediario applica l’imposta alle singole plusvalenze realizzate e ne cura il versamento. Il presupposto è un rapporto idoneo con un soggetto abilitato ad applicare il regime.
L’opzione si esercita con una comunicazione sottoscritta all’apertura del rapporto oppure, per un rapporto già esistente, prima dell’inizio del periodo d’imposta. Per determinate operazioni, comprese quelle relative a quote o azioni di organismi di investimento collettivo, sono previste applicazioni del regime anche senza opzione espressa, salva rinuncia.
Le decisioni sulle operazioni restano al titolare del rapporto. L’assunzione degli adempimenti fiscali da parte dell’intermediario è distinta dall’incarico di gestire il patrimonio.
Le minusvalenze riducono le plusvalenze compensabili delle operazioni successive nello stesso rapporto. Una perdita realizzata dopo un guadagno già tassato non determina il ricalcolo retroattivo di quell’imposta.
Come funziona il regime dichiarativo?
Nel dichiarativo il contribuente determina i redditi imponibili, li dichiara e versa l’imposta. Questo regime riguarda i redditi diversi finanziari che ricadono negli obblighi dichiarativi, anche quando l’operatività avviene attraverso un intermediario estero privo del ruolo di sostituto d’imposta italiano.
Il rapporto con un intermediario estero che non applica il regime amministrato italiano lascia al contribuente gli adempimenti sulle plusvalenze. La presenza di un rendiconto fiscale non trasferisce, da sola, l’obbligo di dichiarazione e pagamento.
La procedura comprende questi passaggi:
- Raccogliere i documenti delle operazioni, dei costi fiscalmente rilevanti e delle minusvalenze utilizzabili.
- Distinguere i redditi diversi dai redditi di capitale e dalle altre categorie fiscali.
- Determinare il saldo delle operazioni compensabili e indicare le eventuali perdite riportabili.
- Compilare la dichiarazione e versare l’imposta risultante con le modalità previste.
Nel 2026 le plusvalenze dichiarabili trovano spazio nel quadro RT del modello Redditi Persone fisiche oppure, per chi può utilizzare il modello, nel quadro T del 730. Il quadro T è stato introdotto dal modello 730/2025.
L’eventuale debito residuo per le imposte sostitutive del quadro T si versa tramite F24. Il sostituto indicato nel 730 non gestisce queste somme nel conguaglio delle imposte principali.
Come funziona il regime gestito?
Nel gestito il gestore determina e tassa il risultato netto maturato del patrimonio affidato alla gestione individuale. Occorrono il contratto di gestione e l’opzione per il relativo regime fiscale.
La base imponibile deriva dalla variazione del patrimonio, rettificata per conferimenti, prelievi e componenti esclusi, al netto degli oneri e delle commissioni ammessi. La valutazione comprende anche variazioni di valore maturate su attività ancora presenti nel portafoglio.
Nel risultato confluiscono i redditi di capitale e i redditi diversi ammessi dalla disciplina della gestione. Questo permette la compensazione fra componenti positivi e negativi inclusi nel medesimo risultato; restano esclusi i redditi che seguono una tassazione separata rispetto alla gestione.
Un risultato negativo è utilizzabile contro risultati positivi successivi, entro il quarto periodo d’imposta successivo. Il gestore cura il prelievo e il versamento dell’imposta.
Come si compensano plusvalenze e minusvalenze?
La compensazione dipende dalla categoria fiscale del reddito e dal regime applicato. Nel dichiarativo e nell’amministrato le minusvalenze finanziarie non abbattono ordinariamente interessi e dividendi classificati come redditi di capitale.
I redditi di capitale e i redditi diversi hanno basi imponibili distinte; nella gestione individuale i componenti ammessi concorrono al risultato complessivo. La classificazione fiscale determina quindi quali guadagni possono assorbire una perdita.
Esempio numerico illustrativo: una plusvalenza di 1.000 e una minusvalenza compensabile di 300 lasciano una base di 700. Nell’amministrato la perdita deve essere già disponibile quando si realizza il guadagno.
Esempio sull’ordine delle operazioni: nell’amministrato una plusvalenza di 1.000 seguita da una minusvalenza di 300 comporta la tassazione iniziale della plusvalenza e la registrazione successiva della perdita. Nel dichiarativo i componenti compensabili dello stesso periodo confluiscono nel saldo annuale.
Le minusvalenze dell’amministrato sono utilizzabili nello stesso periodo e nei successivi, fino al quarto. Nel dichiarativo il riporto richiede l’indicazione della perdita nella dichiarazione relativa al periodo in cui è stata realizzata.
Quali obblighi restano per gli investimenti all’estero?
Gli obblighi di monitoraggio e le imposte patrimoniali si verificano separatamente dalla tassazione dei guadagni. Un investimento estero può comportare adempimenti anche in assenza di plusvalenze.
Il quadro RW riguarda il monitoraggio degli investimenti esteri e la determinazione delle imposte patrimoniali previste. Per chi utilizza il 730, i corrispondenti adempimenti sono raccolti nel quadro W.
L’esonero dal monitoraggio per attività affidate a intermediari residenti richiede le condizioni previste per la gestione dei flussi e l’applicazione delle ritenute o imposte sostitutive. La sola scelta di un regime fiscale non descrive tutti gli obblighi del contribuente.
Domande frequenti
Si possono avere regimi diversi contemporaneamente?
Sì. Le opzioni riguardano i singoli rapporti: lo stesso contribuente può avere investimenti in amministrato, gestito e dichiarativo.
Come si cambia regime fiscale?
La revoca dell’opzione per amministrato o gestito si comunica entro la fine dell’anno solare e produce effetto dal periodo d’imposta successivo. Alla chiusura del rapporto o alla revoca, la certificazione delle perdite residue consente gli utilizzi ammessi, senza rinnovarne la scadenza.
Amministrato e gestito eliminano ogni obbligo dichiarativo?
No. L’esclusione riguarda i redditi assoggettati a quei regimi. Restano da verificare gli obblighi relativi ad altri redditi, rapporti e attività estere.
Contenuto informativo: non è una consulenza finanziaria né una sollecitazione all'investimento. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
