Nel 2026 l’oro da investimento comprende lingotti e monete con specifici requisiti ed è generalmente esente da IVA. Per i privati residenti, le plusvalenze sono tassate al 26%; senza documentazione del costo, è imponibile l’intero corrispettivo. Il registro degli operatori professionali è passato da Banca d’Italia all’OAM.
Che cosa si considera oro da investimento?
- Lingotti e placchette: peso accettato dal mercato dell’oro, comunque superiore a 1 grammo, e purezza almeno pari a 995 millesimi.
- Monete: purezza almeno pari a 900 millesimi, coniazione successiva al 1800 e corso legale attuale o passato nel Paese di origine. Il prezzo normalmente applicato non deve superare di oltre l’80% il valore dell’oro contenuto.
Rientrano nella definizione le monete comprese nell’elenco europeo annuale e quelle che presentano le medesime caratteristiche anche se assenti dall’elenco. La sola presenza di oro in un oggetto non basta a qualificarlo come oro da investimento.
Esempi sui requisiti: un lingotto da 1 grammo non supera il limite di peso previsto dalla definizione italiana, anche se raggiunge 995 millesimi di purezza. Una moneta da 900 millesimi soddisfa il requisito di purezza, mentre restano da verificare coniazione, corso legale e prezzo normalmente applicato.
Chi può commerciare oro e quale registro conta nel 2026?
Il commercio professionale dell’oro può essere esercitato dalle banche e dagli operatori che possiedono i requisiti di legge, con iscrizione nell’apposito registro OAM per questi ultimi.
Dal 17 gennaio 2025 le competenze sulla verifica dei requisiti degli operatori professionali in oro sono passate da Banca d’Italia all’OAM. Nel 2026 il riferimento all’operatore «autorizzato da Banca d’Italia» richiede quindi attenzione: il vecchio elenco è stato congelato e il registro competente è quello OAM.
I requisiti comprendono una delle forme societarie ammesse, un oggetto sociale che includa il commercio di oro e condizioni di onorabilità per i soggetti individuati dalla legge. La verifica dell’operatore riguarda la sua denominazione legale e l’iscrizione nel registro degli operatori professionali in oro.
L’iscrizione del venditore e le caratteristiche del bene sono verifiche distinte: il requisito dell’oro da investimento dipende anche da peso, purezza e, per le monete, dalle ulteriori condizioni previste.
L’oro da investimento è sempre esente da IVA?
Nel 2026 il riferimento è l’articolo 10, primo comma, numero 11, del decreto IVA. L’esenzione comprende anche l’oro rappresentato da certificati, quello non allocato e quello scambiato su conti metallo nei termini previsti dalla disposizione.
L’esenzione IVA riguarda l’operazione sul bene. L’eventuale guadagno realizzato dal privato alla successiva vendita segue le regole delle plusvalenze finanziarie. La dicitura «esente IVA» non determina quindi un’esenzione dalle imposte sul reddito.
Come si tassano le plusvalenze dell’oro fisico?
La disciplina riguarda i metalli preziosi allo stato grezzo o monetato. Il momento rilevante è la realizzazione della plusvalenza attraverso la cessione: il semplice aumento del valore dell’oro conservato non realizza un guadagno imponibile.
La plusvalenza si determina confrontando il corrispettivo percepito con il costo o valore d’acquisto, aumentato degli oneri inerenti ammessi, con esclusione degli interessi passivi. Le commissioni d’intermediazione rientrano tra gli oneri considerati dalla disciplina.
Dal 1° gennaio 2024, in mancanza della documentazione del costo d’acquisto, la plusvalenza coincide con l’intero corrispettivo della cessione. Nel 2026 questa regola resta applicabile: il prezzo pagato non può essere sostituito automaticamente con una stima personale.
La documentazione deve quindi permettere di collegare l’acquisto al metallo successivamente ceduto, distinguendo prezzo, quantità e caratteristiche dei beni.
Che cosa cambia tra oro fisico ed ETC sull’oro?
L’oro fisico è il metallo acquistato, mentre un ETC sull’oro è uno strumento finanziario il cui valore dipende dal sottostante e dalla struttura dell’emissione.
Gli ETC garantiti fisicamente hanno materie prime depositate presso un custode incaricato dall’emittente. L’investitore detiene il titolo; le modalità di eventuale rimborso o consegna del metallo dipendono dalla documentazione dello strumento.
I redditi degli ETC ricondotti alla disciplina dei derivati cartolarizzati rientrano nei redditi diversi di natura finanziaria. Per il privato residente fuori dall’impresa, nel 2026 l’aliquota ordinaria applicabile è il 26%.
| Aspetto | Oro fisico | ETC sull’oro |
|---|---|---|
| Oggetto detenuto | Lingotti, placchette o monete | Strumento finanziario |
| Imposta sul guadagno realizzato | 26% sulla plusvalenza imponibile | 26% sul reddito finanziario imponibile |
| Documenti per il calcolo | Acquisto, vendita e oneri documentati | Contabili delle operazioni e rendicontazione fiscale |
| Gestione degli adempimenti | Dipende dall’intervento dell’intermediario e dal regime applicabile | Dipende dal regime fiscale del rapporto |
Nel regime dichiarativo il contribuente determina e dichiara l’imposta; nei regimi del risparmio amministrato o gestito interviene l’intermediario abilitato secondo le rispettive regole. La tabella confronta la tassazione dei redditi realizzati.
Quali documenti bisogna conservare?
Per ricostruire correttamente il trattamento fiscale servono i documenti che provano acquisto, caratteristiche del metallo, corrispettivo di vendita e oneri rilevanti.
- Archiviare il documento d’acquisto: fattura o altra documentazione idonea a provare il costo, con identificazione delle parti e descrizione dell’oro.
- Collegare il bene ai documenti: conservare certificazioni di peso e purezza ed eventuali identificativi dei lingotti.
- Conservare pagamenti e vendita: ricevute, contabili e documento della cessione permettono di ricostruire gli importi effettivamente versati e incassati.
- Documentare gli oneri: mantenere le evidenze delle commissioni e delle altre spese fiscalmente rilevanti.
- Per gli ETC, raccogliere la rendicontazione: contabili di acquisto e vendita, prospetti fiscali e certificazioni rilasciate dall’intermediario.
Il certificato di autenticità descrive il metallo; la prova del costo richiede documentazione economica collegata all’acquisto. La data lontana dell’acquisto non elimina la necessità di dimostrarlo quando avviene la vendita.
Quando partecipa una banca o un operatore professionale in oro, l’adempimento compete a questi ultimi. Per le operazioni a consuntivo, la dichiarazione va trasmessa entro la fine del mese successivo; resta distinto l’adempimento fiscale sulle plusvalenze.
Domande frequenti
I gioielli sono oro da investimento?
I gioielli non rientrano nella definizione prevista per lingotti, placchette e monete. La disciplina delle plusvalenze sui metalli preziosi considera il metallo allo stato grezzo o monetato.
Senza documento d’acquisto si paga sull’intera vendita?
Sì. In mancanza della documentazione del costo, la plusvalenza imponibile coincide con l’intero corrispettivo della cessione, al quale si applica il 26%.
La dichiarazione UIF sostituisce quella dei redditi?
No. La comunicazione UIF riguarda le operazioni in oro soggette al relativo obbligo. La dichiarazione e il pagamento dell’imposta sui redditi seguono il regime fiscale applicabile.
Contenuto informativo: non è una consulenza finanziaria né una sollecitazione all'investimento. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
