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La metamorfosi dei detentori di Bitcoin
I dati della piattaforma CryptoQuant evidenziano una dinamica particolare nel parametro chiamato Realized Dominance, che misura come il capitale realizzato si distribuisce tra gli investitori a breve termine e quelli a lungo termine. Questo indicatore sta mostrando segnali che gli esperti interpretano come sintomo di un mercato in fase di consolidamento, dove le "mani deboli" stanno cedendo il posto a investitori con convinzioni più solide.
La quota di capitale realizzato detenuta dagli investitori a breve termine è scesa al 45%, suggerendo che molti acquirenti recenti stanno abbandonando le proprie posizioni. Questo fenomeno può indicare due scenari: vendite in perdita da parte di chi ha comprato ai massimi, oppure la naturale evoluzione di posizioni speculative verso investimenti a lungo termine.
Il paradosso della domanda apparente
Nonostante i segnali di rafforzamento strutturale del mercato, emerge un elemento di preoccupazione dall'analisi della Apparent Demand di Bitcoin. Questo parametro, che valuta se la domanda di nuovi acquirenti è sufficiente a bilanciare le vendite di minatori e detentori di lungo corso, è precipitato a -37.000 BTC.
Il dato suggerisce un calo dell'interesse all'acquisto che potrebbe preludere a una correzione simile a quella vista ad aprile 2025, quando il prezzo è scivolato verso i 75.000 dollari. Tuttavia, gli analisti sottolineano che questo tipo di flessione della domanda spesso precede fasi di accumulo da parte di investitori istituzionali.
Quando i veterani tornano protagonisti
Parallelamente al calo degli investitori a breve termine, si registra un aumento significativo del Realized Cap dei detentori di lungo periodo. Questo incremento indica che monete conservate per mesi o anni stanno iniziando a muoversi, tipicamente a profitto, un fenomeno caratteristico delle fasi avanzate dei mercati rialzisti.
L'esperto Crazzyblockk di CryptoQuant sottolinea come questa divergenza tra la diminuzione del capitale realizzato a breve termine e l'aumento di quello a lungo termine evidenzi una dinamica di trasferimento dell'offerta. "I nuovi arrivati faticano con la redditività a causa di un'azione dei prezzi poco brillante, mentre i partecipanti di lungo corso mantengono il controllo di una quota crescente del valore della rete", spiega l'analista.
Verso una base più solida
Un elemento positivo emerge dall'analisi del prezzo soglia degli investitori a breve termine, che ha mostrato una crescita costante negli ultimi mesi avvicinandosi al livello psicologicamente importante di 100.000 dollari. Questo dato suggerisce che, nonostante le turbolenze, il mercato sta costruendo fondamenta più solide per eventuali rialzi futuri.
Con Bitcoin attualmente scambiato a 107.796 dollari, in rialzo dell'1,2% nelle ultime 24 ore, il mercato sembra trovarsi in una fase di consolidamento che potrebbe essere il preludio di una nuova spinta verso l'alto. La transizione in corso, caratterizzata dall'uscita degli investitori più volatili e dal rafforzamento della posizione dei detentori convinti, potrebbe infatti creare le condizioni per un movimento più sostenibile verso nuovi massimi storici.
Gli esperti concordano sul fatto che questo tipo di riorganizzazione strutturale del mercato spesso precede inversioni rialziste significative. Man mano che il capitale realizzato a breve termine si riduce, la pressione di vendita tende a diminuire, aprendo la strada a rialzi più sostenibili, purché torni una domanda fresca sul mercato.