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L'amministrazione Trump sta mostrando un volto del tutto inaspettato nel suo approccio alle criptovalute, privilegiando operazioni discutibili nel settore degli altcoin piuttosto che concentrarsi su Bitcoin (BTC). Durante la campagna elettorale, l'ex e attuale presidente degli Stati Uniti si era presentato alla conferenza Bitcoin 2024 come il paladino degli utenti della criptovaluta decentralizzata per eccellenza, ma la realtà dei primi mesi del suo secondo mandato racconta una storia radicalmente diversa. Tra memecoin presidenziali, grazia a Changpeng "CZ" Zhao di Binance e accordi miliardari che coinvolgono aziende crypto affiliate alla famiglia Trump, il panorama regolatorio statunitense sembra orientarsi verso tutto tranne che verso la tutela del progetto originale di Satoshi Nakamoto.
La grazia presidenziale concessa a CZ rappresenta uno dei punti più controversi di questa strategia. L'ex CEO di Binance stava scontando una condanna per le carenze dell'exchange in materia di antiriciclaggio, ma la sua liberazione è arrivata poco dopo un accordo da 2 miliardi di dollari che ha coinvolto anche World Liberty Financial, progetto crypto co-fondato da membri e affiliati della famiglia Trump. Questo deal dovrebbe generare decine di milioni di dollari in revenue per il progetto cripto presidenziale. Secondo un'inchiesta del Financial Times, le aziende crypto affiliate a Trump avrebbero generato complessivamente 1 miliardo di dollari nell'ultimo anno.
Il lancio dei memecoin TRUMP e MELANIA in concomitanza con l'insediamento del 47° presidente degli Stati Uniti ha sollevato interrogativi ancora più pesanti sull'integrità dell'approccio crypto della Casa Bianca. Il token TRUMP è stato al centro di polemiche riguardanti l'accesso al presidente stesso, dopo che i maggiori holder del memecoin hanno potuto partecipare a una cena esclusiva con Trump all'inizio dell'anno. Un recente lawsuit sostiene che Melania Trump sarebbe stata usata come "vetrina" per una truffa perpetrata da altre parti, mentre l'andamento del chart del token TRUMP ha deluso pesantemente chi ha acquistato in prossimità dell'inaugurazione.
Questa settimana è emersa anche una lista di donatori al progetto ballroom della Casa Bianca che include entità di primo piano nell'industria crypto come Coinbase e Ripple, due società che durante la precedente amministrazione Biden avevano combattuto contro le posizioni ritenute eccessivamente restrittive della Securities and Exchange Commission guidata da Gary Gensler. Ora molti bitcoiner stanno rivalutando il ruolo dell'ex chairman della SEC, riconoscendo che la sua posizione critica verso altcoin e progetti centralizzati potrebbe non essere stata motivata da ostilità verso l'innovazione, ma da una comprensione più profonda delle dinamiche di rent-seeking che caratterizzano buona parte dell'industria crypto.
La retorica della Casa Bianca si è concentrata sull'utilizzo della tecnologia blockchain per mantenere la dominanza economica degli Stati Uniti attraverso le stablecoin, viste come strumento per sostenere la domanda di Treasury USA in un momento di crescente preoccupazione per il debito nazionale. I principali emittenti di stablecoin detengono infatti riserve consistenti in titoli del Tesoro americano, creando un circolo virtuoso per il governo federale. Questa strategia si è già concretizzata con l'approvazione del GENIUS Act, una legge focalizzata sulla regolamentazione delle stablecoin, mentre le questioni più rilevanti per Bitcoin rimangono irrisolte.
Sotto l'amministrazione Trump, la SEC ha effettivamente facilitato l'interazione delle banche con asset crypto come Bitcoin ed Ethereum (ETH), con JPMorgan che ha recentemente annunciato l'accettazione di BTC ed ETH come collaterale per prestiti. La liberazione di Ross Ulbricht, operatore di Silk Road divenuto per molti cypherpunk un prigioniero politico, ha rappresentato un gesto simbolico importante. Tuttavia, questi sviluppi positivi per Bitcoin sono accompagnati da un bagaglio problematico di sostegno indiscriminato a progetti crypto centralizzati e speculativi.
Le protezioni legali fondamentali per gli sviluppatori open-source e gli operatori di nodi Bitcoin non sono ancora state codificate per legge, così come manca un'esenzione fiscale sull'uso di BTC per i pagamenti che lo equiparerebbe alle valute estere. Anche lo status del tanto pubblicizzato Strategic Bitcoin Reserve rimane nebuloso, con alcuni bitcoiner che esprimono perplessità sulla centralizzazione della custodia che tale iniziativa comporterebbe. Il mercato prediction Kalshi stima attualmente al 14% le probabilità che anche Sam Bankman-Fried, figura centrale del collasso di FTX, possa ricevere una grazia presidenziale quest'anno, ipotesi respinta con fermezza anche dall'industria crypto stessa.
Ciò che emerge con chiarezza è che gli exchange centralizzati e gli emittenti di token che hanno supportato la campagna di Trump non stavano difendendo i diritti degli utenti crypto, ma i propri interessi finanziari nel perpetuare la speculazione su memecoin, NFT e stablecoin. Il pendolo regolatorio, che durante l'amministrazione Biden era oscillato troppo verso restrizioni percepite come anti-Bitcoin, potrebbe ora essere oscillato eccessivamente nella direzione opposta, abbracciando progetti crypto discutibili e strutture centralizzate che tradiscono l'ethos originale di decentralizzazione del sistema finanziario digitale.
L'approvazione di un crypto market structure bill è ancora attesa per quest'anno e potrebbe includere alcune delle protezioni richieste dalla comunità Bitcoin. Tuttavia, se l'amministrazione Trump vuole essere ricordata per aver abbracciato Bitcoin piuttosto che shitcoin, dovrà cambiare significativamente rotta nei prossimi mesi, separando il segnale Bitcoin dal rumore crypto che attualmente domina la narrazione politica statunitense.