4 min
Il mercato delle memecoin sta attraversando una fase di turbolenza che va ben oltre le dinamiche interne al settore crypto. Shiba Inu (SHIB), uno dei token più capitalizzati nell'ecosistema delle criptovalute a tema canino, ha registrato un calo del 4,1% nelle ultime 24 ore, con il prezzo che ha invertito bruscamente la rotta dopo un iniziale rimbalzo legato alle decisioni della Federal Reserve. Il fenomeno evidenzia come le memecoin siano sempre più esposte alle correlazioni con i mercati tradizionali, in particolare con il comparto tecnologico e dell'intelligenza artificiale.
La volatilità di SHIB si inserisce in un contesto di performance annuale negativa: il token segna attualmente un -60% da inizio 2024, riflettendo le difficoltà delle memecoin nel mantenere momentum in assenza di catalizzatori fondamentali. La correlazione con asset risk-on si è manifestata chiaramente quando, dopo un iniziale rally innescato dal taglio dei tassi Fed, il sentiment si è rapidamente deteriorato in seguito alla pubblicazione dei risultati trimestrali di Oracle.
Il Federal Open Market Committee (FOMC) ha annunciato mercoledì il terzo taglio consecutivo dei tassi d'interesse quest'anno, riducendo il benchmark di ulteriori 25 punti base. Si tratta esattamente dello scenario atteso dai trader crypto, tradizionalmente favorevoli a politiche monetarie espansive che incrementano la liquidità disponibile per asset speculativi. Il presidente della Fed Jerome Powell ha inoltre segnalato l'improbabilità di rialzi nel 2025, prospettando anzi un possibile ulteriore allentamento nel 2026.
Nonostante queste premesse favorevoli per gli asset rischiosi, il rally di Shiba Inu si è rapidamente esaurito quando Oracle ha pubblicato i dati fiscali del secondo trimestre (chiuso il 30 novembre). I numeri della tech company hanno rivelato un quadro contrastante: utili per azione adjusted di 2,26 dollari, superiori di 0,62 dollari alle stime, ma ricavi di 16,06 miliardi di dollari, 130 milioni sotto le aspettative del mercato.
La reazione del mercato crypto a notizie apparentemente estranee al settore rivela la maturazione di correlazioni strutturali tra criptovalute speculative e segmenti tecnologici ad alta crescita. Durante il 2024, i movimenti di prezzo delle memecoin e delle azioni AI hanno mostrato pattern sincronizzati, alimentando preoccupazioni tra gli analisti sulla sostenibilità delle valutazioni in entrambi gli ambiti.
Per gli investitori in SHIB, questa dinamica rappresenta un elemento di rischio spesso sottovalutato. A differenza di protocolli DeFi con metriche di Total Value Locked verificabili o layer-1 con roadmap tecnologiche definite, le memecoin dipendono quasi esclusivamente dal sentiment di mercato e dalla liquidità disponibile. Quando il risk-appetite diminuisce a causa di timori macroeconomici o settoriali, questi token tendono ad amplificare i movimenti ribassisti.
La correlazione con il settore AI appare particolarmente significativa considerando che molti investitori retail trattano entrambe le categorie come asset speculativi ad alto rischio e potenziale rendimento elevato. L'eventuale scoppio di una bolla valutativa nell'intelligenza artificiale potrebbe quindi propagarsi rapidamente verso le criptovalute prive di fondamentali solidi, innescando una flight-to-quality verso Bitcoin ed Ethereum.
Nel contesto normativo europeo, dove il regolamento MiCA sta progressivamente delineando un framework più strutturato per gli asset digitali, la volatilità delle memecoin solleva interrogativi sulla loro classificazione e sulla protezione degli investitori retail. La sensibilità del mercato italiano verso tematiche di sicurezza e compliance rende particolarmente rilevante monitorare come questi token reagiscano a shock provenienti dai mercati tradizionali.
Guardando avanti, il percorso di Shiba Inu dipenderà dalla capacità del mercato crypto di decorrelarsi dai timori sul tech tradizionale e dal mantenimento di condizioni monetarie favorevoli. Con la Fed che sembra orientata verso ulteriori allentamenti, il contesto macro potrebbe tornare supportivo, ma la mancanza di utilità fondamentale di SHIB lo rende particolarmente vulnerabile a ogni rotazione verso asset con cash flow reali o casi d'uso verificabili.