6 min
Il mondo crypto si trova di fronte a uno scenario senza precedenti: mentre l'amministrazione Trump si propone di trasformare gli Stati Uniti nella "capitale mondiale delle criptovalute", emerge un intricato reticolo di connessioni tra le decisioni della Casa Bianca e gli interessi finanziari della famiglia presidenziale. Almeno una dozzina di aziende del settore, tutte coinvolte in procedimenti legali con la Securities and Exchange Commission (SEC) o il Dipartimento di Giustizia, hanno donato milioni ai comitati politici di Trump, stretto partnership con le sue venture crypto o investito nelle sue società, proprio mentre l'amministrazione prendeva decisioni cruciali sui loro casi. Il risultato? Un'industria apparentemente disposta a fare di tutto pur di mantenere rapporti privilegiati con il presidente, sollevando interrogativi che vanno ben oltre la normale attività di lobbying nel settore delle criptovalute.
Il caso più eclatante riguarda Changpeng Zhao (CZ), fondatore di Binance e uomo più ricco del crypto con un patrimonio stimato in 79 miliardi di dollari. Dopo aver scontato una pena per non aver implementato adeguati controlli antiriciclaggio e pagato 4,3 miliardi di dollari al Dipartimento di Giustizia, Zhao ha ottenuto la grazia presidenziale. La tempistica solleva dubbi: poco prima, dipendenti di Binance avrebbero aiutato World Liberty Financial, la venture crypto della famiglia Trump, a decollare. Un fondo di Abu Dhabi avrebbe pianificato di investire 2 miliardi di dollari in Binance utilizzando una stablecoin di World Liberty, portando il valore della partecipazione presidenziale nel business delle stablecoin a 235 milioni di dollari secondo Forbes.
La portavoce della Casa Bianca, Karoline Leavitt, respinge ogni accusa: "Né il presidente né la sua famiglia hanno mai avuto, o avranno mai, conflitti di interesse". Ma la lista di casi sospetti continua ad allungarsi. Coinbase, accusata nel 2023 dalla SEC di operare come exchange, broker e clearing agency non registrati, ha donato 1 milione al comitato inaugurale di Trump. Un mese dopo l'insediamento presidenziale, la SEC ha ritirato la causa. La società ha poi scritto un altro assegno per un progetto immobiliare di Trump, ammettendo esplicitamente che l'obiettivo era mantenere buone relazioni con la Casa Bianca.
Il pattern si ripete con Crypto.com, che nell'agosto 2024 ricevette minacce di azione coercitiva dalla SEC. Dopo aver contro-denunciato l'agenzia, la società ha improvvisamente ritirato la causa due mesi dopo, versato 1 milione per l'inaugurazione e annunciato una partnership per ETF con Trump Media and Technology Group. Tre giorni dopo, la SEC chiuse le indagini. La collaborazione si è approfondita con Trump Media che ha accumulato token di Crypto.com e l'exchange che ha promesso di aiutare l'azienda presidenziale a espandersi nei prediction market.
Anche Kraken segue lo stesso copione. Il cofondatore Jesse Powell aveva donato 1 milione a Trump nel giugno 2024, concluso il post su X con l'hashtag "#freeross", riferendosi a Ross Ulbricht, il creatore di Silk Road condannato all'ergastolo per aver gestito un marketplace crypto per droga e armi. Trump ha concesso a Ulbricht la prima grazia del suo secondo mandato, liberandolo un giorno dopo il ritorno in carica. Due mesi dopo, la SEC ha archiviato la causa contro Kraken per le accuse di operare come exchange non registrato.
Il caso di Ripple rappresenta forse il paradosso più stridente. Fu proprio la SEC di Trump, nel dicembre 2020, ad accusare inizialmente l'azienda di aver venduto asset digitali come securities non registrate. Dopo aver versato 5 milioni al fondo inaugurale, nell'agosto scorso l'amministrazione Trump ha ritirato il proprio appello, sebbene Ripple abbia comunque dovuto pagare una multa da 125 milioni di dollari. L'azienda, che un tempo affittava spazi in un edificio di Trump, ha vissuto un'inversione di rotta completa.
Robinhood ha seguito un percorso simile: minacce SEC nel maggio 2024 per le sue listing crypto, 2 milioni donati all'inaugurazione, chiusura delle indagini un mese dopo l'insediamento. Il CEO Vlad Tenev non ha nascosto la sua soddisfazione per il cambio di rotta rispetto all'amministrazione Biden, parlando apertamente su Fox Business di "guerra aperta contro l'industria crypto in America". Le azioni della piattaforma sono salite del 300% dall'elezione di Trump, anche se un portavoce nega qualsiasi connessione tra la donazione e la decisione della SEC.
Anche personaggi controversi come Roger Ver, noto come "Bitcoin Jesus", hanno cercato la clemenza presidenziale. Accusato dal Dipartimento di Giustizia di evasione fiscale per 17 milioni di dollari da vendite di bitcoin, Ver ha assunto Roger Stone come lobbista per 600.000 dollari e pubblicato un video disperato taggando Trump su X. Il suo profilo ora mostra un banner che chiede la grazia presidenziale, mentre ha accettato di pagare 50 milioni come parte di un accordo per evitare l'incriminazione penale.
Il protocollo DeFi Uniswap rappresenta un caso particolarmente interessante per l'ecosistema della finanza decentralizzata. Dopo segnali di imminente azione coercitiva dalla SEC nell'aprile 2024 e una multa di 175.000 dollari dalla Commodity Futures Trading Commission, il fondatore Hayden Adams ha donato 246.000 dollari al comitato inaugurale. Trump ha poi scelto proprio un commissario CFTC che aveva votato contro il caso Uniswap per guidare la commissione. La SEC ha chiuso le indagini un mese dopo l'inizio del secondo mandato presidenziale.
Anche il mercato degli NFT ha beneficiato di questo clima. Yuga Labs, la società dietro i Bored Ape NFT, era sotto indagine SEC per determinare se i token non fungibili qualificassero come securities – questione particolarmente delicata dato che Trump stesso aveva venduto NFT durante i suoi anni fuori dall'ufficio. Dopo una donazione di 100.000 dollari al comitato inaugurale, Yuga ha annunciato su X la chiusura dell'indagine SEC dopo oltre tre anni, definendola "una vittoria enorme per gli NFT e tutti i creator".
I Democratici alla House Judiciary Committee hanno già fatto sapere che useranno "ogni strumento investigativo e legislativo" per ripristinare accountability se riconquisteranno il controllo della Camera alle elezioni di midterm. Martedì hanno pubblicato un report sulle connessioni crypto di Trump, promettendo di chiamare a testimoniare tutti i coinvolti. Questa minaccia mette le crypto company in una posizione complicata: lanciare soldi a Trump può semplificare la vita nel breve termine, ma potrebbe invitare scrutinio severo in futuro, creando un rischio normativo a lungo termine difficilmente quantificabile negli attuali modelli di valutazione del settore.
Il contesto assume particolare rilevanza per il mercato europeo, dove il regolamento MiCA sta imponendo standard di compliance molto più stringenti. Mentre le aziende crypto americane sembrano ottenere trattamenti preferenziali attraverso canali non ortodossi, gli operatori europei devono navigare un framework normativo chiaro ma rigido. La divergenza tra i due approcci potrebbe creare asimmetrie competitive significative nel medio termine, con possibili ripercussioni sulla liquidità dei DEX e sulla migrazione di progetti verso giurisdizioni più "flessibili".