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Il mercato crypto potrebbe mostrare segnali di concreto interesse da parte dei grandi investitori istituzionali, nonostante l'incertezza macroeconomica continui a frenare il sentiment generale. Ethereum (ETH) è al centro di una significativa ondata di accumulo da parte delle whale, con oltre 350 milioni di dollari in acquisti concentrati durante il recente pullback dei prezzi. Questi movimenti, tracciabili on-chain e caratterizzati dall'utilizzo di desk OTC (over-the-counter), suggeriscono una strategia di posizionamento di lungo respiro piuttosto che speculazione retail di breve termine.
I dati on-chain rivelano una sequenza di operazioni di dimensioni rilevanti che testimoniano la fiducia di player istituzionali nel secondo asset crypto per capitalizzazione. Un wallet appena creato ha acquisito 10.000 ETH per circa 34 milioni di dollari mercoledì scorso, proprio mentre Ethereum toccava un bottom locale intorno ai 3.200 dollari. Lo stesso indirizzo ha poi raddoppiato la posta acquistando altri 10.000 ETH, portando le sue holding totali a 70 milioni di dollari secondo i dati di Arkham Intelligence.
Ma le acquisizioni più significative sono arrivate attraverso canali istituzionali. Una whale ha utilizzato il desk OTC di Galaxy Digital per acquistare 24.007 ETH, per un controvalore superiore agli 82 milioni di dollari, come confermato dai dati di Etherscan. Si tratta di una scelta che evidenzia la natura professionale dell'operazione: i desk OTC permettono infatti di eseguire ordini di grandi dimensioni senza impattare direttamente sul prezzo di mercato, una pratica tipica degli investitori istituzionali che vogliono evitare slippage e mantenere la riservatezza.
L'operazione più massiccia è stata però l'acquisto di quasi 58.811 AaveETH per un valore di 206 milioni di dollari, eseguito sempre mercoledì scorso. AaveETH è un token che rappresenta ETH depositato nel protocollo di lending DeFi Aave, il che suggerisce che l'investitore non solo accumula esposizione a Ethereum ma intende anche generare rendimenti aggiuntivi attraverso strategie di yield farming.
Rachel Lin, CEO e Co-Founder di SynFutures, ha spiegato a Decrypt che questi pattern di acquisto riflettono una visione strategica di medio termine. "Questi compratori si stanno probabilmente posizionando per un upside di medio periodo, tollerando la volatilità a breve termine in attesa di catalizzatori come l'allentamento delle politiche monetarie o i flussi verso prodotti istituzionali", ha dichiarato Lin. L'esperta ha tuttavia sottolineato che le condizioni macroeconomiche restano un fattore determinante e che l'accumulo può proseguire solo se i rischi macro non tornano a salire.
Oltre all'imminente upgrade Fusaka della rete Ethereum, altri catalizzatori sono già operativi secondo Lin. Tra questi spiccano la domanda istituzionale sui mercati OTC e comportamenti di "borrow-to-buy" sui derivati, dove le whale prendono in prestito stablecoin per acquistare spot amplifando così i rally. Questi meccanismi, tipici dei mercati crypto maturi, indicano una sofisticazione crescente degli operatori di grandi dimensioni.
Dal punto di vista tecnico, ETH ha recuperato circa il 10% dal minimo recente e attualmente viene scambiato intorno ai 3.533 dollari secondo CoinGecko. Il sentiment degli investitori sembra orientato verso uno scenario rialzista a breve: sul prediction market Myriad, lanciato dalla parent company di Decrypt, gli utenti assegnano una probabilità del 69% che il prossimo movimento significativo porti Ethereum a 4.000 dollari piuttosto che a 2.500 dollari.
Questi movimenti confermano un pattern già osservato in precedenti cicli di mercato: mentre gli investitori retail tendono a vendere durante i pullback spinti dalla paura, gli investitori istituzionali con orizzonti temporali più lunghi sfruttano queste fasi per accumulare posizioni a prezzi più convenienti. La natura OTC delle transazioni è particolarmente indicativa, poiché questo canale viene preferito da family office, hedge fund crypto-nativi e treasury aziendali che vogliono costruire esposizioni significative senza causare impennate di prezzo premature.
Resta da vedere se questa accumulazione anticiperà effettivamente una ripresa sostenuta del mercato o se le pressioni macro continueranno a pesare sul sentiment complessivo. Per ora, il messaggio delle whale sembra chiaro: il livello attuale di prezzo rappresenta un'opportunità di ingresso strategica per chi guarda oltre la volatilità di breve termine.