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Il mercato crypto vive ore di tensione con Bitcoin (BTC) che affonda sotto i 90.000 dollari mentre l'oro tocca nuovi massimi storici, in uno scenario dominato dalle minacce tariffarie dell'amministrazione Trump e dalle crescenti preoccupazioni per una possibile stagflazione senza precedenti negli Stati Uniti. La divergenza tra l'asset digitale e il metallo prezioso segna un momento critico per il cosiddetto "debasement trade" che aveva caratterizzato il 2024, con gli investitori che ora sembrano privilegiare rifugi sicuri tradizionali rispetto alle criptovalute in un contesto geopolitico sempre più instabile.
La prima criptovaluta per capitalizzazione ha perso terreno in modo drammatico nelle ultime ore, scivolando da quasi 96.000 dollari fino a poco oltre 90.000 in pochi minuti, cancellando di fatto tutti i guadagni accumulati nel 2026. Il crollo coincide con le dichiarazioni del presidente statunitense riguardo l'escalation di tariffe su otto alleati NATO, legata alla questione della Groenlandia, che ha innescato una vendita massiccia di asset americani e un deprezzamento del dollaro.
Alex Kuptsikevich, chief market analyst di FxPro, offre una lettura chiara della situazione: "Bitcoin sta subendo un doppio colpo dalle tariffe. L'intenzione di Donald Trump di trasformare gli Stati Uniti nella capitale mondiale delle crypto ha reso le criptovalute una sorta di asset americano. Pertanto, il ritorno del trade 'sell America' ha rapidamente tolto il tappeto da sotto i piedi dei rialzisti di bitcoin." Questa analisi evidenzia come la narrativa pro-crypto dell'amministrazione Trump si stia ritorcendo contro il settore nel momento in cui gli investitori scaricano posizioni denominate in dollari.
Il contesto macro si complica ulteriormente con le previsioni riviste al rialzo per l'indice dei prezzi PCE di dicembre, la misura dell'inflazione preferita dalla Federal Reserve. Economisti di Barclays e Morgan Stanley hanno alzato le loro stime al 2.8-2.9%, mentre BNP Paribas prevede una lettura "significativamente" superiore al 2.7% registrato dall'indice CPI della settimana precedente. I dati, attesi per giovedì, potrebbero riaccendere i timori di stagflazione, uno scenario che combina crescita economica stagnante con prezzi in forte aumento.
In questo quadro turbolento emerge la voce di Ray Dalio, fondatore del gigante degli hedge fund Bridgewater Associates, che ha lanciato un allarme sulla perdita dello status di valuta di riserva mondiale del dollaro. "L'attuale ordine monetario fiat, l'ordine politico interno e l'ordine geopolitico internazionale stanno tutti crollando, quindi siamo sull'orlo di guerre", ha dichiarato il miliardario, sostenendo che il collasso del dollaro che ha previsto da tempo sta accadendo ora. L'anno scorso il dollaro ha perso quasi il 10% misurato dal Dollar Index, con ulteriori perdite previste per il 2025.
Per gli holder di criptovalute, la situazione presenta risvolti contrastanti. Se da un lato l'indebolimento del dollaro dovrebbe teoricamente favorire asset scarsi come Bitcoin, dall'altro la correlazione con i mercati azionari e la percezione di BTC come "asset americano" stanno pesando negativamente sul prezzo. Nic Puckrin, analista di asset digitali e co-fondatore di Coin Bureau, avverte che "da qui è probabile che vedremo ulteriori ribassi a meno che gli acquirenti non intervengano, con un forte supporto intorno agli 88.000 dollari", aggiungendo che l'incertezza legata alla questione Groenlandia probabilmente peggiorerà prima di migliorare.
Il mercato dell'oro sta invece beneficiando pienamente della fuga dalla volatilità, con David Wilson di BNP Paribas che osserva come un target di 5.000 dollari l'oncia, che non molto tempo fa sembrava ambizioso, sia ora a portata di mano. Questa divergenza solleva interrogativi sulla narrazione di Bitcoin come "oro digitale" e rifugio dal deprezzamento valutario, specialmente nel breve termine quando la propensione al rischio degli investitori crolla.
Dal fronte istituzionale arriva un ulteriore elemento di preoccupazione: il CEO di Bank of America ha emesso un avvertimento relativo a 6 trilioni di dollari nel settore crypto, mentre i trader si preparano a un possibile scenario di stagflazione senza precedenti. Peter Schiff, noto investitore in oro e critico di Bitcoin, ha rincarato la dose sostenendo che "un imminente crollo del dollaro farà salire alle stelle i prezzi al consumo", prevedendo appunto una stagflazione mai vista prima.
Le implicazioni per il mercato crypto sono significative: se la Fed dovesse trovarsi costretta a mantenere tassi elevati nonostante una crescita debole per combattere l'inflazione persistente, la liquidità rimarrebbe ristretta proprio quando Bitcoin avrebbe bisogno di nuovi flussi di capitale per sostenere la sua tesi di investimento. Gli sviluppi dei prossimi giorni, con la pubblicazione dei dati PCE e le potenziali reazioni della politica commerciale americana, potrebbero determinare se il supporto a 88.000 dollari reggerà o se Bitcoin testerà livelli ancora più bassi, mettendo alla prova la convinzione degli investitori nella narrazione del "digital gold" in un momento di stress macroeconomico globale.