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Il mercato dei prodotti di investimento crypto ha subito una brusca frenata con deflussi netti per circa 952 milioni di dollari nell'ultima settimana, spezzando una serie positiva di trenta giorni consecutivi. Secondo l'analisi di CoinShares, questa inversione di tendenza è direttamente collegata alle vendite massive da parte delle whale e all'incertezza normativa che circonda il ritardo nell'approvazione del Clarity Act. Il contesto macro mostra una volatilità significativa, con la capitalizzazione totale del mercato crypto scesa di oltre 210 miliardi di dollari tra il 15 e il 19 dicembre, prima di stabilizzarsi intorno ai 3,03 trilioni di dollari.
Ethereum (ETH) ha guidato la pressione ribassista sui prodotti di investimento istituzionali, registrando deflussi per ben 555 milioni di dollari nella settimana analizzata. Nonostante questo dato preoccupante nel breve termine, la seconda criptovaluta per capitalizzazione mantiene una performance annuale solida con afflussi year-to-date negli ETP (Exchange Traded Products) che hanno raggiunto i 12,7 miliardi di dollari nel 2025. Questo rappresenta un incremento notevole rispetto ai 5,3 miliardi registrati nello stesso periodo dell'anno precedente, segnalando un interesse istituzionale crescente verso l'asset a lungo termine.
Anche Bitcoin (BTC) non è stato risparmiato dalla settimana negativa, con ritiri per 460 milioni di dollari dai fondi di investimento. Il re delle criptovalute continua ad attrarre la quota maggiore di capitali istituzionali in valore assoluto, ma il ritmo di crescita appare sensibilmente rallentato rispetto al 2024. Gli afflussi nei fondi BTC per il 2025 si attestano attualmente a 27,2 miliardi di dollari, una cifra significativa ma ben lontana dai 41,6 miliardi registrati nell'anno precedente. Questo rallentamento solleva interrogativi sulla saturazione della domanda istituzionale dopo l'approvazione degli ETF spot negli Stati Uniti.
Le previsioni di CoinShares indicano che difficilmente gli afflussi totali nei prodotti di investimento crypto del 2025 supereranno i dati del 2024. Gli assets under management si posizionano attualmente a 46,7 miliardi di dollari, al di sotto dei 48,7 miliardi osservati l'anno scorso. Questo dato rappresenta un segnale importante per comprendere la fase di maturazione del mercato crypto istituzionale, che dopo l'esplosione iniziale legata al lancio degli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum negli USA sembra entrare in una fase di consolidamento.
Mentre Bitcoin ed Ethereum mostrano segni di debolezza nei flussi istituzionali, le principali altcoin continuano a registrare interesse da parte degli investitori. Solana (SOL) ha attratto 48,5 milioni di dollari nell'ultima settimana, mentre XRP ha registrato afflussi per 62,9 milioni di dollari. Questi dati suggeriscono una possibile rotazione del capitale verso asset alternativi, con i trader che sperano in un rimbalzo stagionale delle altcoin in coincidenza con il periodo natalizio, tradizionalmente caratterizzato da minori volumi ma anche da movimenti improvvisi di prezzo.
L'analista CyrilXBT ha commentato che Ethereum rimane in un range laterale rispetto a Bitcoin, indicando che i movimenti recenti appaiono più correttivi che indicativi di un nuovo trend. Secondo la sua analisi, solo un rafforzamento sostenuto della relative strength di ETH potrebbe innescare una vera e propria altseason estesa. Questa visione evidenzia come il rapporto ETH/BTC rimanga un indicatore cruciale per comprendere le dinamiche di rischio del mercato crypto più ampio.
Dal punto di vista tecnico, l'analista Dami ha sottolineato che la capitalizzazione totale del mercato crypto escludendo Bitcoin ed Ethereum si sta mantenendo vicino alla EMA a 100 giorni. Questo livello tecnico ha agito come supporto in molteplici occasioni negli ultimi tre anni, suggerendo che potrebbe rappresentare una zona di accumulo strategica per gli investitori che puntano su una ripresa delle altcoin. La tenuta o la rottura di questo livello tecnico nelle prossime settimane potrebbe fornire indicazioni cruciali sulla direzione del mercato nel breve termine, con implicazioni significative per le strategie di allocazione del capitale nel settore crypto.