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Il panorama del crypto lending sta vivendo una trasformazione significativa con l'introduzione di prodotti finanziari che ribaltano completamente le logiche tradizionali del settore. Nexo, piattaforma di servizi finanziari crypto con oltre 11 miliardi di dollari in asset under management, ha lanciato ufficialmente Zero-interest Credit (ZiC), un prodotto di prestito rivoluzionario che elimina completamente interessi e commissioni. La vera novità non sta solo nell'assenza di costi, ma nella rimozione del rischio di liquidazione forzata durante l'intera durata del prestito, un elemento che ha tormentato gli holder di Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) dall'alba del crypto lending.
Il meccanismo di ZiC rappresenta un cambio di paradigma rispetto ai tradizionali prestiti crypto. Mentre i servizi di lending convenzionali offrono linee di credito rotative con tassi mensili e il costante rischio di margin call durante i ribassi di mercato, il nuovo prodotto di Nexo funziona come un prestito a termine fisso. Gli utenti depositano BTC o ETH come collaterale, selezionano la durata del prestito e ricevono stablecoin senza dover pagare un singolo dollaro di interesse. Al termine del periodo concordato, il rimborso avviene automaticamente in base al valore di mercato del collaterale, senza possibilità di liquidazione anticipata indipendentemente dalle oscillazioni di prezzo.
Per comprendere l'impatto di questa innovazione, bisogna considerare il contesto attuale del mercato. Il terzo trimestre del 2025 ha registrato un volume totale di 73,59 miliardi di dollari in prestiti collateralizzati da crypto, segnando un nuovo massimo storico e una crescita del 38,5% rispetto al trimestre precedente. Questi numeri superano persino i picchi raggiunti durante il bull run del 2021, ma con una differenza fondamentale: oggi la quasi totalità di questi prestiti è completamente collateralizzata e trasparente, segnando la fine definitiva dell'era dei prestiti non garantiti che portò al collasso di piattaforme come Celsius e BlockFi.
L'eliminazione del rischio di liquidazione risolve uno dei problemi più dolorosi per i long-term holder. Un investitore che ha accumulato Bitcoin nel corso degli anni può ora accedere a liquidità immediata senza innescare eventi tassabili legati alla vendita diretta degli asset. Un trader può sfruttare opportunità di mercato con capitale aggiuntivo conoscendo esattamente i termini di rischio. Le aziende che detengono riserve in crypto possono finanziare operazioni senza smobilizzare posizioni strategiche.
La strategia di Nexo punta sulla prevedibilità piuttosto che sui tassi ultra-competitivi. Mentre alcuni competitor pubblicizzano tassi mensili dello 0,5%, questi si compongono nel tempo creando costi nascosti e mantenendo viva l'incertezza della liquidazione. Come sottolineato da Elitsa Taskova, Chief Product Officer di Nexo, i borrower moderni cercano liquidità efficiente, chiara e libera dall'incertezza del rischio di liquidazione. Zero-interest Credit offre esattamente questo: una struttura di prestito completamente predefinita dalla prima all'ultima rata.
L'approccio di Nexo riflette la maturazione dell'intero settore del crypto lending centralizzato. Le piattaforme CeFi stanno ora competendo non più sul tasso più basso, ma sulla trasparenza, sicurezza e affidabilità del prodotto offerto. Con presenza operativa in oltre 150 giurisdizioni, Nexo utilizza ZiC per consolidare la propria posizione sia contro i protocolli DeFi sia contro altri lender centralizzati come Ledn o CoinLoan, che continuano a operare con modelli più tradizionali.
Il lancio pubblico di Zero-interest Credit arriva in un momento cruciale per l'industria. Mentre il mercato retail continua a crescere e le istituzioni aumentano l'esposizione agli asset crypto, la domanda di prodotti finanziari sofisticati ma accessibili si intensifica. La possibilità di evitare la vendita diretta di BTC ed ETH preservando la propria esposizione long-term risponde perfettamente alle esigenze degli holder che credono nell'apprezzamento futuro ma necessitano di liquidità immediata.
Sul fronte normativo, prodotti come ZiC potrebbero rappresentare una risposta proattiva alle crescenti pressioni regolamentorie in Europa. Con l'entrata in vigore progressiva del regolamento MiCA, le piattaforme crypto devono dimostrare solidità strutturale e trasparenza operativa. Un prodotto con termini chiari, assenza di leva nascosta e collateralizzazione completa si allinea perfettamente con l'approccio prudenziale richiesto dalle autorità europee, inclusa la Consob italiana che monitora con attenzione l'evoluzione dei servizi crypto rivolti ai cittadini italiani.
Le implicazioni per il mercato più ampio sono significative. Se Zero-interest Credit dimostrerà successo commerciale, è probabile che altri exchange centralizzati e piattaforme di lending seguano con prodotti simili, innescando una competizione basata sulla qualità del servizio piuttosto che sulla corsa al ribasso dei tassi. Per gli investitori crypto, questo significa maggiore scelta e prodotti strutturalmente più sicuri, anche se resta fondamentale valutare attentamente la solidità patrimoniale della piattaforma sottostante prima di depositare collaterale significativo.