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Il mondo crypto si conferma terreno fertile per progetti audaci e investimenti miliardari, mentre la maturazione dell'ecosistema porta con sé sia opportunità straordinarie che rischi crescenti. Dall'espansione aggressiva di Strategy nelle sue riserve Bitcoin alla scalata record dello staking su Ethereum, il mercato sta vivendo una fase di trasformazione accelerata che vede protagonisti sia player istituzionali che nuovi modelli di business ibridi. Tuttavia, l'impennata delle truffe basate su intelligenza artificiale rappresenta il lato oscuro di questa evoluzione, con perdite che hanno raggiunto cifre da capogiro nel 2025.
La società di Michael Saylor continua la sua strategia di accumulo senza precedenti, e gli analisti di TD Cowen hanno rivisto al rialzo le aspettative sugli acquisti futuri. Strategy dovrebbe acquistare 155.000 BTC rispetto alla precedente stima di 90.000, nonostante il target price sia stato ridotto da 500 a 440 dollari per via della maggiore diluizione azionaria. L'approccio resta "audace" secondo Lance Vitanza, managing director della società di analisi, che ha mantenuto comunque il rating "buy".
Nell'ultima settimana, Strategy ha raccolto 1,25 miliardi di dollari attraverso emissione di azioni ordinarie e preferred stock a tasso variabile Stretch, impiegando quasi l'intera somma per acquisire 13.627 bitcoin. Gli analisti evidenziano come l'azienda non solo sia sopravvissuta all'ultima fase di compressione dei prezzi, ma vi si sia lanciata con ancora maggiore convinzione. Per gli investitori di lungo termine che credono fermamente in Bitcoin, le azioni ordinarie rappresenterebbero l'opzione migliore, mentre per profili più avversi al rischio vengono raccomandate le senior preferred STRF, coperte 6,4 volte dal valore delle riserve BTC della società.
TD Cowen ha fissato uno scenario base che vede Bitcoin raggiungere 177.000 dollari entro il 26 dicembre, con un caso ottimistico a 225.000 dollari e uno negativo a 60.000. Secondo Bitcoin Treasuries, il 90% dei rispondenti al suo sondaggio 2025 si aspetta un aumento delle riserve di Strategy, con quasi la metà che prevede l'azienda raggiungerà 1 milione di BTC nel 2026, rispetto agli attuali 687.410. Un ulteriore 12% si spinge a stimare 1,5 milioni di BTC, mentre il 6% prevede una forchetta tra 2 e 3 milioni.
Sul fronte Ethereum, la mainnet ha registrato mercoledì il massimo storico di transazioni giornaliere con oltre 2,5 milioni di operazioni, un incremento del 34% rispetto ai 1,9 milioni del primo gennaio. Secondo Alex Weseley, analista di Artemis, i principali driver di questa crescita sono le stablecoin USDC e USDT di Circle e Tether, il cui utilizzo è aumentato di oltre il 200% su base annua. Elemento notevole è che la fee media per transazione è rimasta inferiore a 0,20 dollari, contro i 52 dollari medi del picco del 2021.
Il record arriva dopo l'attivazione di Pectra e Fusaka, due upgrade di rete finalizzati a migliorare la scalabilità di Ethereum. "I cambiamenti che Ethereum sta implementando per scalare il Layer 1 iniziano a dare frutti, anche se siamo ancora nelle prime fasi", ha commentato Weseley. Il prezzo di ETH è salito del 7% negli ultimi sette giorni, superando Bitcoin, XRP, Solana e Dogecoin. Gli ETF spot su Ethereum quotati negli Stati Uniti hanno registrato afflussi totali di quasi 415,9 milioni di dollari dall'inizio dell'anno, con 175 milioni solo mercoledì.
Il numero di token ETH dedicati allo staking ha raggiunto un nuovo massimo storico di circa 36 milioni di token, pari al 30% dell'offerta totale di Ethereum e a un valore di 119,3 miliardi di dollari ai prezzi correnti. La crescita è trainata da player istituzionali: Ether.fi ha aggiunto 276.288 token nell'ultimo mese, mentre BitMine Immersion Technologies ha incrementato il suo ETH in staking del 90% in una settimana, passando da 659.219 a 1.256.083 token. La coda di ingresso conta attualmente 2.348.580 ethereum, con tempi d'attesa per iniziare lo staking di oltre 40 giorni.
Mike Silagadze, CEO di Ether.fi, ha confermato che l'aumento deriva da depositi istituzionali, in particolare da grandi family office e da SharpLink Gaming, la seconda più grande società treasury su Ethereum. Il coinvolgimento crescente degli investitori istituzionali nello staking rappresenta un segnale di maturazione del settore, con implicazioni significative per la sicurezza della rete e la decentralizzazione del validatore set.
Per quanto riguarda Bitcoin, gli analisti vedono convergere diversi fattori verso un ritorno sopra i 100.000 dollari. Jake Kennis di Nansen cita l'attenuazione dei timori inflazionistici, la domanda di bene rifugio geopolitico, flussi più robusti sugli ETF e un breakout tecnico sopra la resistenza 94.000-96.000 dollari. Gli ETF su Bitcoin hanno registrato il secondo giorno consecutivo di afflussi massicci con 843,6 milioni di dollari mercoledì, portando il totale settimanale a 1,7 miliardi. Tuttavia, l'elevata leva nei mercati futures e le prese di profitto vicino alla resistenza psicologica 97.000-100.000 dollari potrebbero innescare volatilità.
Il team di analisi di B2BINPAY ritiene che la struttura di mercato rimanga bullish, con potenziale per raggiungere 100-105.000 dollari nelle prossime settimane e un range 120.000-140.000 dollari più avanti nel 2026 se la domanda si mantiene. In caso di fallimento, il pullback probabile sarebbe verso gli 88.000-90.000 dollari, dove la liquidità è già concentrata. L'open interest sui futures si attesta intorno ai 65 miliardi, alto ma ancora sotto il record di 72-75 miliardi visto nel 2025.
In una mossa che testimonia la crescente ibridazione tra crypto e settori tradizionali, BitMine ha annunciato un investimento da 200 milioni di dollari in Beast Industries, la holding delle attività dello YouTuber MrBeast. La ethereum treasury company vede nel creator digitale "il principale produttore di contenuti della nostra generazione", con una reach senza pari tra GenZ, GenAlpha e Millennials. Il CEO di Beast Industries, Jeff Housenbold, ha dichiarato l'intenzione di esplorare modi per incorporare la DeFi nella prossima piattaforma di servizi finanziari della società.
Il lato oscuro della crescita dell'ecosistema emerge drammaticamente dal rapporto di Chainalysis: le truffe crypto hanno sottratto un record assoluto di 17 miliardi di dollari nel 2025, con un incremento del 21% rispetto ai 14 miliardi del 2024. Le truffe per impersonificazione, come attori che si fingono rappresentanti del supporto di exchange come Coinbase, sono aumentate di oltre il 1.400%, con l'importo medio dei pagamenti saltato di oltre il 600%. Le operazioni che sfruttano deepfake e intelligenza artificiale generano in media 3,2 milioni di dollari, contro i 719.000 di quelle tradizionali, 4,5 volte di più. Chainalysis avverte che ci stiamo muovendo verso un futuro in cui virtualmente tutte le truffe incorporeranno l'AI nelle loro operazioni.