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Il paradosso della dominanza Bitcoin
Mentre il re delle criptovalute continua la sua corsa trionfale, catturando l'attenzione dei media e degli investitori istituzionali, il resto dell'ecosistema digitale fatica a tenere il passo. L'analisi condotta da Burrakesmeci per CryptoQuant rivela come la dominanza di Bitcoin si mantenga salda al 64%, un livello che storicamente ha sempre rappresentato un ostacolo per lo sviluppo di rally significativi nelle criptovalute alternative.
Il parametro utilizzato per questa valutazione misura la differenza tra volumi di acquisto e vendita negli ordini degli investitori su tutte le principali piattaforme di scambio, escludendo Bitcoin ed Ethereum. Quando questo indicatore diventa positivo, come accaduto a dicembre 2024, segnala spesso un picco di interesse che può coincidere con massimi locali del mercato.
I meccanismi della rotazione mancata
Tradizionalmente, i cicli rialzisti del mercato cripto seguono un pattern riconoscibile e quasi prevedibile. Inizialmente, Bitcoin attira la maggior parte dei capitali, specialmente dopo eventi significativi come l'halving verificatosi nell'aprile 2024. Successivamente, quando la crescita di Bitcoin rallenta e inizia una fase di consolidamento, gli investitori tendono a spostare i loro profitti verso le altcoin.
Questa rotazione alimenta inizialmente i rally delle criptovalute a grande capitalizzazione come Ethereum, per poi estendersi ai settori più speculativi come i memecoin e i token legati all'intelligenza artificiale. Tuttavia, le condizioni attuali non sembrano favorire questo naturale processo di trasferimento di liquidità.
Segnali contrastanti dall'ecosistema Ethereum
Nonostante il quadro generale rimanga poco incoraggiante per le altcoin, alcuni indicatori mostrano timidi segnali di cambiamento. Il rapporto ETH/BTC si è attestato a 0.02405, con Ethereum che ha sovraperformato Bitcoin su base 90 giorni. Tuttavia, questi segnali rimangono preliminari e non sufficienti a confermare un'inversione di tendenza.
L'Altcoin Season Index, il barometro di riferimento per misurare la stagione delle criptovalute alternative, rimane bloccato sotto la soglia di 30 punti, molto lontano dal livello di 75 che storicamente indica l'inizio di una fase rialzista generalizzata per questo segmento di mercato.
Il peso dei fattori macroeconomici
Le condizioni macroeconomiche globali continuano a rappresentare un freno significativo per lo sviluppo di una vera e propria altcoin season. Le politiche di quantitative tightening delle banche centrali e il mantenimento di tassi di interesse elevati limitano la quantità di capitale disponibile per investimenti in asset speculativi come le criptovalute alternative.
Gli analisti del settore sono divisi sulle tempistiche di un possibile cambio di scenario. Alcuni prevedono una rotazione verso le altcoin nella seconda metà del 2025, condizionata da eventuali tagli dei tassi di interesse o da un calo della dominanza di Bitcoin. Altri esperti, più cauti, ritengono che l'attesa potrebbe prolungarsi fino al 2026, in assenza di sviluppi significativi per Ethereum o di una maggiore chiarezza normativa.
Prospettive e strategie di attesa
Il messaggio che emerge dall'analisi dei flussi di volume è inequivocabile: senza un'inversione delle tendenze attuali, la strada verso una stagione favorevole alle altcoin rimane ostacolata. I 36 miliardi di dollari di domanda perduta rappresentano un gap significativo che il mercato dovrà colmare prima di poter assistere a una vera redistribuzione dei capitali.
Per gli investitori che guardano al comparto delle criptovalute alternative, il momento attuale richiede pazienza e una strategia di lungo termine. Mentre Bitcoin continua la sua marcia verso nuovi record, il resto del mercato cripto sembra destinato a rimanere in una fase di attesa, con gli operatori che monitorano attentamente i segnali di un possibile cambiamento di sentiment che potrebbe finalmente dare il via alla tanto attesa altcoin season.