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Il mondo degli investimenti sta assistendo a una rivoluzione silenziosa ma potente, dove oro, argento e bitcoin stanno raggiungendo vette storiche simultaneamente in quello che gli analisti definiscono il "debasement trade". Questo fenomeno riflette una crescente sfiducia verso le valute tradizionali e una corsa verso asset considerati rifugi sicuri contro l'inflazione e l'instabilità politica. La convergenza di questi tre mercati verso nuovi massimi storici non è casuale, ma rappresenta la risposta degli investitori a una serie di incertezze economiche e politiche che stanno scuotendo i mercati sviluppati.
Record storici in un lunedì di fuoco
I mercati hanno aperto la settimana con una performance straordinaria per gli asset alternativi. L'oro ha sfiorato i 4.000 dollari per oncia troy, stabilendo un nuovo record assoluto, mentre l'argento ha toccato quota 48,50 dollari per oncia, avvicinandosi pericolosamente al massimo intraday del 1980. Nel frattempo, il bitcoin ha registrato un balzo del 2%, superando i 125.790 dollari per token e confermando il suo status di asset digitale più prezioso al mondo.
Questi movimenti simultanei non rappresentano semplici coincidenze di mercato, ma riflettono una strategia di investimento ben precisa. Gli analisti di JPMorgan hanno sottolineato come l'ascesa di metalli preziosi e criptovalute avvenga in un contesto di quello che definiscono "dollar debasement", con l'indice del dollaro americano in calo di oltre il 9% dall'inizio dell'anno.
L'incertezza politica alimenta la fuga verso i beni rifugio
Le elezioni giapponesi del fine settimana hanno aggiunto un ulteriore elemento di incertezza agli scenari globali. La vittoria inaspettata di Sanae Takaichi, destinata a diventare il prossimo primo ministro del Paese, ha scosso i mercati per le sue posizioni di "fiscal dove". Gli analisti interpretano la sua elezione come un segnale della volontà di sostenere l'economia attraverso massicci stimoli governativi.
Charlie McElligott di Nomura Securities ha commentato che l'elezione di Takaichi dimostra "quanto del mondo sviluppato stia virando verso un framework di dominanza fiscale 'Run It Hot', sostenendo deficit mostruosi nel tentativo di crescere più velocemente del debito".
La strategia del "debasement trade" spiegata
Il termine "debasement trade" descrive la strategia degli investitori che spostano i propri capitali verso asset considerati protetti dall'erosione del valore delle valute fiat. Questo fenomeno è alimentato da tre fattori principali: l'inflazione persistente, la spesa governativa elevata e l'aumento del debito finanziato attraverso la creazione di moneta. Oro, argento e bitcoin rappresentano le scelte preferite per questa strategia, offrendo caratteristiche diverse ma complementari di protezione del valore.
I metalli preziosi hanno registrato performance eccezionali quest'anno, con l'oro in crescita di oltre il 50% e l'argento addirittura del 60%. Questi risultati sono stati favoriti dalle aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve, poiché i metalli tendono a performare meglio quando i tassi d'interesse sono bassi.
Bitcoin cavalca l'onda dell'incertezza
La criptovaluta più famosa al mondo ha registrato un incremento del 33% dall'inizio dell'anno, beneficiando di un ottobre particolarmente favorevole. Storicamente, questo mese rappresenta il periodo stagionalmente più forte per bitcoin, e quest'anno non ha fatto eccezione con un balzo da 118.000 a 125.000 dollari nell'ultima settimana.
Farzam Ehsani, CEO dell'exchange di criptovalute VALR, ha evidenziato come "l'ongoing US government shutdown abbia amplificato la narrativa di safe haven di Bitcoin", con investitori sempre più propensi a ruotare da asset legati agli Stati Uniti come i Treasury verso strumenti considerati resilienti alla disfunzione politica e alle pressioni inflazionistiche. Questa dinamica conferma il crescente ruolo di bitcoin come riserva di valore digitale in un panorama economico sempre più incerto.