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Il mercato crypto sta attraversando una fase di turbolenza estrema che non risparmia nemmeno le società legate alla famiglia del presidente degli Stati Uniti. American Bitcoin Corp (ABTC), la società di mining guidata da Eric Trump, ha subito un crollo del 38,8% in una singola sessione di trading martedì, con perdite che hanno toccato quasi il 40% in appena 30 minuti. L'evento ha innescato ripetute sospensioni degli scambi e rappresenta l'ennesimo segnale di quello che molti analisti definiscono l'inizio di un nuovo "crypto winter", con oltre 1.000 miliardi di dollari evaporati dalla capitalizzazione globale del mercato digitale dall'inizio di ottobre.
Il titolo ABTC è precipitato a 1,90 dollari dopo aver chiuso la sessione precedente a 2,39 dollari, bruciando circa un miliardo di dollari di capitalizzazione. Si tratta di un ritorno ai minimi di maggio, ben lontano dal picco di 9,31 dollari raggiunto il 9 settembre. Complessivamente, il valore delle azioni è crollato del 78% rispetto a quel massimo. I volumi di scambio hanno registrato un'impennata anomala, raggiungendo livelli 40 volte superiori alla media giornaliera, secondo i dati Bloomberg, un chiaro indicatore del panico tra gli investitori retail.
La società texana, che Eric Trump aveva descritto il mese scorso su X come responsabile del 2% dell'hash rate globale di Bitcoin (BTC), si trova ora al centro di un più ampio sell-off che sta colpendo l'intero comparto delle crypto mining stocks. Bitcoin stesso ha perso oltre il 30% dal suo picco del 6 ottobre, quando aveva toccato i 126.272 dollari, scivolando fino a 92.133 dollari. Secondo Deutsche Bank, questo rappresenta un'emorragia di valore senza precedenti per il settore, con implicazioni dirette per tutte le società il cui modello di business dipende dalla validazione delle transazioni on-chain.
La reazione di Eric Trump al crollo non si è fatta attendere. Il secondogenito del presidente ha attribuito la volatilità agli investitori che "hanno esercitato la loro opzione di incassare i profitti per la prima volta", annunciando di mantenere tutte le sue quote in ABTC e ribadendo il suo "100% di impegno nel guidare l'industria". Questa narrazione, tuttavia, stride con i dati di mercato che mostrano un movimento di capitali in uscita generalizzato dal settore crypto, non limitato a singole posizioni profit-taking.
American Bitcoin, nata dalla ristrutturazione di Hut 8 Corp all'inizio del 2024, aveva riportato un utile netto trimestrale di 3,5 milioni di dollari su ricavi di 64,2 milioni nel terzo trimestre, secondo quanto comunicato a novembre. Tuttavia, questi numeri sono stati calcolati in un contesto di mercato completamente diverso, quando Bitcoin quotava ben oltre i 100.000 dollari e i margini operativi delle mining farm permettevano profittabilità anche con gas fees e costi energetici elevati.
Il crollo di ABTC non è un caso isolato nell'universo crypto della famiglia Trump. World Liberty Financial, il progetto DeFi lanciato nel 2024, ha visto il suo token WLFI scendere da 26 centesimi di inizio settembre a circa 16 centesimi attuali, un calo del 38%. Anche il controverso memecoin $TRUMP, lanciato nel 2025 e che aveva sollevato significative questioni etiche riguardo ai conflitti d'interesse presidenziali, ha subito perdite sostanziali. Complessivamente, Bloomberg stima che la fortuna della famiglia Trump sia scesa da 7,7 miliardi di dollari a settembre a 6,7 miliardi, con un miliardo di dollari evaporato proprio a causa della svalutazione degli asset crypto.
L'ironia della situazione non sfugge agli osservatori del settore: Donald Trump, che per anni aveva definito le criptovalute "non denaro" e "basate sul nulla", ha invertito radicalmente la rotta durante la sua seconda campagna presidenziale, diventando il primo candidato presidenziale americano ad accettare donazioni in crypto. Una volta in carica, ha firmato ordini esecutivi per supportare l'industria degli asset digitali e nominato figure favorevoli alle crypto in posizioni regolatorie chiave. Questo endorsement presidenziale, tuttavia, non ha impedito il crollo del mercato, sollevando dubbi sull'effettiva capacità della politica di sostenere valutazioni che molti considerano ancora gonfiate rispetto ai fondamentali.
Anche Trump Media & Technology Group (TMTG), la società di social media del presidente che ha iniziato ad acquisire Bitcoin quest'anno, sta pagando il prezzo della correzione: le sue azioni quotano attorno agli 11 dollari, in calo dal picco di 42 dollari di inizio febbraio. Questa dinamica evidenzia come l'esposizione al Bitcoin, anche indiretta attraverso il bilancio aziendale, stia trasformando società tradizionali in proxy volatili del mercato crypto, con tutto il rischio sistemico che ne consegue.
La risposta di Eric Trump alla fine di gennaio è stata di puro ottimismo crypto: "Che grande opportunità di acquisto. Chi compra i ribassi e abbraccia la volatilità sarà il vincitore finale. Non sono mai stato così bullish sul futuro delle criptovalute e sulla modernizzazione del sistema finanziario". Questo linguaggio, tipico dei crypto-enthusiast durante i mercati ribassisti, riflette la narrativa del "buy the dip" che ha caratterizzato ogni ciclo bear del settore. Resta da vedere se questa fase rappresenti effettivamente un'opportunità di accumulo o l'inizio di un periodo prolungato di deflazione degli asset digitali, con implicazioni particolarmente gravi per le mining companies che operano con margini sempre più compressi in un contesto di hash rate globale in continua crescita e reward dimezzati dall'ultimo halving.