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Il mercato crypto si prepara a una settimana cruciale che potrebbe ridefinire il sentiment degli investitori. Con la Federal Reserve che dovrebbe tagliare i tassi di interesse mercoledì, il Bitcoin (BTC) che testa resistenze tecniche chiave intorno ai 114.000 dollari, e i risultati trimestrali delle Big Tech che potrebbero influenzare l'appetito per il rischio, gli operatori si trovano di fronte a un crocevia fondamentale. L'incontro tra Donald Trump e Xi Jinping previsto per giovedì in Corea del Sud aggiunge un ulteriore elemento di volatilità, mentre le banche centrali globali orchestrano le loro mosse di politica monetaria in un contesto di shutdown governativo negli Stati Uniti.
Il Bitcoin sta mostrando segnali di ripresa tecnica, registrando un guadagno dell'1,7% nelle ultime 24 ore fino a quota 113.600 dollari. La price action recente suggerisce un esaurimento dei venditori in prossimità della media mobile semplice a 200 giorni, posizionata a 108.800 dollari, livello che ha funzionato da supporto critico. Tuttavia, i rialzisti devono ancora riconquistare la SMA a 50 giorni a 114.250 dollari, soglia psicologica che rappresenta la linea di demarcazione tra consolidamento e ripresa del momentum ascendente di breve termine.
Le altcoin maggiori stanno performando ancora meglio dell'asset principale. XRP ha registrato un rally del 3% nelle ultime 24 ore, rompendo al rialzo la propria media mobile a 200 giorni fissata a 2,60 dollari, segnale tecnico che storicamente anticipa fasi di rinnovato interesse speculativo. Anche Ethereum (ETH) e Solana (SOL) mostrano guadagni simili del 3%, confermando una ripresa dell'appetito per il rischio nell'intero ecosistema crypto. Questa divergenza positiva rispetto al Bitcoin potrebbe indicare una rotazione di capitale verso asset a maggiore beta in vista di catalizzatori macro favorevoli.
La decisione sui tassi della Federal Reserve domina l'agenda della settimana. I futures sui Fed Funds prezzano con certezza quasi assoluta un taglio di 25 punti base mercoledì, che porterebbe il tasso di riferimento al 4% e il totale dell'allentamento monetario dall'anno scorso a 150 punti base. Il consenso di mercato si aspetta ulteriori tagli nei prossimi mesi, scenario che storicamente favorisce gli asset rischiosi come le criptovalute attraverso una maggiore liquidità sistemica e la riduzione dei rendimenti obbligazionari alternativi.
L'attenzione si concentrerà sulla conferenza stampa del presidente della Fed Jerome Powell, che questa volta non sarà accompagnata da proiezioni economiche aggiornate. Powell dovrebbe ribadire il messaggio di settembre secondo cui i rischi al ribasso per il mercato del lavoro rappresentano ora la preoccupazione principale, mentre l'inflazione alimentata dai dazi viene considerata transitoria. Le previsioni di settembre indicavano prezzi in crescita al 3% annuo nel 2025 per poi scendere al 2,6% nel 2026, con un tasso di disoccupazione medio del 4,5% nel quarto trimestre 2025, destinato a calare al 4,3% entro il 2027.
Un elemento potenzialmente più significativo per il mercato crypto potrebbe emergere dalle dichiarazioni di Powell sul quantitative tightening (QT). In un recente discorso, il presidente della Fed ha indicato che le condizioni si stanno avvicinando al punto in cui sarà opportuno terminare il programma di riduzione del bilancio avviato nel 2022. Secondo Scotiabank, questo punto potrebbe essere raggiunto "nei prossimi mesi". Sebbene la fine del QT non garantisca un'immediata ripresa dell'espansione di bilancio o del quantitative easing (QE), il solo annuncio potrebbe alimentare l'ottimismo nella crypto community, tradizionalmente sensibile alle dinamiche di liquidità globale.
Giovedì sarà la volta della Bank of Japan, che dovrebbe mantenere i tassi invariati ma potrebbe introdurre volatilità attraverso le previsioni economiche aggiornate. I mercati prezzano circa il 50% di probabilità di un taglio di un quarto di punto a dicembre e un taglio completo entro i primi mesi del 2026. Questa divergenza nelle politiche monetarie tra le principali banche centrali globali crea opportunità di arbitraggio e flussi di capitale che storicamente beneficiano asset alternativi come le criptovalute.
I risultati trimestrali delle cosiddette Magnificent 7 rappresentano un altro catalizzatore cruciale. Apple, Meta Platforms, Alphabet e Microsoft pubblicheranno i loro dati questa settimana, e gli investitori scruteranno attentamente qualsiasi indicazione sulla spesa tecnologica legata all'intelligenza artificiale. Questo settore è stato il principale driver della crescita degli asset rischiosi dal 2023, e un rallentamento potrebbe innescare un'avversione al rischio generalizzata che colpirebbe anche i mercati crypto. La correlazione tra Bitcoin e indici tech come il Nasdaq rimane elevata, rendendo questi report particolarmente rilevanti per le strategie di posizionamento.
L'incontro bilaterale tra Trump e Xi Jinping previsto per giovedì a margine del summit APEC in Corea del Sud introduce un elemento geopolitico significativo. Le dichiarazioni positive di domenica su un possibile accordo commerciale hanno già alimentato le aspettative, creando il rischio di una reazione negativa se i risultati dovessero deludere. Storicamente, le tensioni commerciali USA-Cina hanno influenzato il sentiment crypto attraverso canali multipli: dall'appetito per il rischio globale alle dinamiche specifiche del mercato asiatico, dove una parte sostanziale del trading di criptovalute è concentrata nonostante le restrizioni normative cinesi.
Il contesto di shutdown governativo negli Stati Uniti complica ulteriormente il quadro macro. Sebbene Powell sia probabile che minimizzi l'impatto dello shutdown sulle proiezioni economiche, la debolezza del mercato del lavoro è iniziata prima della crisi politica attuale. L'assenza di dati occupazionali freschi dovuti alla sospensione delle attività federali non dovrebbe quindi spingere il presidente della Fed a modificare la guidance di settembre che prioritizza le preoccupazioni sull'occupazione rispetto all'inflazione, mantenendo intatto il bias dovish che favorisce gli asset crypto.
Per i trader crypto, la settimana presenta opportunità e rischi in egual misura. La combinazione di politica monetaria accomodante, potenziali progressi nelle relazioni commerciali USA-Cina e il mantenimento dei livelli tecnici chiave sul Bitcoin potrebbero alimentare una continuazione del rally. Tuttavia, delusioni dagli earnings delle tech o segnali di inasprimento dalle banche centrali potrebbero rapidamente invertire il momentum. La volatilità implicita sulle opzioni Bitcoin rimane elevata, suggerendo che il mercato si prepara a movimenti significativi indipendentemente dalla direzione finale.