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Il mondo degli investimenti contro Bitcoin sta vivendo una fase di profonda ristrutturazione, con gli speculatori ribassisti che sembrano aver definitivamente alzato bandiera bianca. L'ETF che scommette contro MicroStrategy, la società che detiene la più grande riserva di criptovalute al mondo, ha toccato nuovi minimi storici per il quarto giorno consecutivo, segnalando quella che gli analisti definiscono una vera e propria capitolazione dei bear. Questo fenomeno coincide con Bitcoin che ha raggiunto nuovi record sopra i 122.000 dollari, ridisegnando completamente gli equilibri del mercato.
Il crollo dell'ETF ribassista: numeri da record
Il fondo Defiance Daily Target 2x Short MSTR ETF, quotato al Nasdaq con il ticker SMST, ha registrato lunedì un calo del 7,58% scendendo a 18,17 dollari. Questo movimento al ribasso è stato accompagnato da un volume di scambi straordinario, con 2,88 milioni di azioni cambiate di mano, il secondo dato più alto mai registrato per questo strumento finanziario. La combinazione di minimi storici e volumi elevati rappresenta un segnale tecnico inequivocabile: gli investitori stanno abbandonando in massa le posizioni ribassiste.
Per comprendere la portata di questo crollo, bisogna considerare che l'ETF è progettato per offrire un rendimento giornaliero pari al -200% della variazione percentuale del prezzo delle azioni MicroStrategy. In sostanza, quando MSTR sale dell'1%, SMST dovrebbe teoricamente scendere del 2%. Dal giorno del lancio nell'agosto dello scorso anno, il valore del fondo è precipitato da oltre 2.000 dollari agli attuali livelli, registrando solo una breve ripresa da 1.600 a 2.368 dollari alla fine dell'estate passata.
MicroStrategy: il gigante delle criptovalute trionfa
Dall'altra parte della medaglia, le azioni di MicroStrategy hanno registrato un incremento superiore al 3% lunedì, raggiungendo quota 456 dollari, il livello più alto dallo scorso novembre. Questo risultato rappresenta un incremento moltiplicato rispetto ai 100 dollari di partenza, un rendimento che ha messo in seria difficoltà tutti coloro che avevano scommesso contro l'azienda. La società guidata da Michael Saylor detiene attualmente 601.550 Bitcoin, per un valore complessivo di 70,56 milioni di dollari, confermandosi il più grande detentore istituzionale di criptovalute quotato in borsa.
Il fenomeno della capitolazione si manifesta tipicamente quando i partecipanti al mercato, dopo aver resistito a lungo contro un trend avverso, decidono di arrendersi e chiudere tutte le loro posizioni. Nel caso specifico, l'azione dei prezzi di SMST suggerisce che i bear hanno esaurito la loro pazienza e stanno liquidando massicciamente le loro scommesse contro MicroStrategy. Questo tipo di movimento spesso coincide con i picchi di pessimismo del mercato e può segnalare importanti punti di svolta.
Il confronto tra ETF opposti racconta una storia chiara
Mentre l'ETF ribassista collassa, il suo equivalente rialzista sta vivendo una fase completamente diversa. Il Defiance Daily Target 2x Long MSTR ETF è salito fino a quasi 50 dollari lunedì, toccando i massimi dal 24 gennaio, con i volumi di scambio in crescita per il quarto giorno consecutivo fino a raggiungere 9,2 milioni di unità. Tuttavia, secondo i dati di VettaFi, questo strumento ha registrato deflussi netti di oltre 175 milioni di dollari negli ultimi sei mesi, mentre l'ETF ribassista ha attirato afflussi netti di 8,2 milioni di dollari nello stesso periodo.
La situazione attuale del mercato riflette una dinamica tipica dei mercati finanziari più volatili, dove le posizioni estreme tendono a concentrarsi nei momenti di maggiore incertezza. Bitcoin, raggiungendo nuovi record durante le ore di trading asiatiche, ha fornito segnali rialzisti a tutti gli asset legati al mondo delle criptovalute. Questo rally ha amplificato le perdite per chi aveva scommesso contro MicroStrategy, accelerando il processo di capitolazione che ora sembra essere giunto a una fase avanzata.
La vicenda degli ETF legati a MicroStrategy rappresenta un caso di studio emblematico su come i mercati finanziari possano punire severamente chi si posiziona contro tendenze di lungo termine particolarmente robuste. Con Bitcoin che continua a macinare record e MicroStrategy che mantiene la sua strategia di accumulo, gli investitori stanno ricalibrando le loro aspettative e le loro strategie di investimento in un settore che continua a sorprendere per la sua capacità di generare rendimenti straordinari.