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Il mercato degli ETF su Bitcoin (BTC) attraversa una fase di forte volatilità, ma gli investitori istituzionali del Medio Oriente continuano a dimostrare fiducia nell'asset digitale nonostante il calo dei prezzi. Due fondi sovrani con sede ad Abu Dhabi hanno mantenuto un'esposizione combinata superiore al miliardo di dollari nell'IBIT di BlackRock, l'ETF spot su Bitcoin, alla fine del 2024, incrementando le loro posizioni durante l'ultimo trimestre dell'anno. I dati emergono dai documenti 13-F depositati presso la SEC, rivelando una strategia di accumulo che contrasta con il sentiment ribassista che ha colpito il settore quest'anno.
Mubadala Investments, fondo sovrano controllato dal governo di Abu Dhabi, e Al Warda Investments, collegato all'Abu Dhabi Investment Council che a sua volta fa capo a Mubadala, detengono complessivamente quasi 21 milioni di azioni dell'ETF IBIT. Secondo le valutazioni del momento della reportistica, Mubadala possedeva circa 630 milioni di dollari in IBIT, mentre Al Warda manteneva una posizione da 408 milioni di dollari, per un totale che superava ampiamente la soglia psicologica del miliardo.
L'aspetto più significativo emerge dall'analisi trimestrale delle movimentazioni. Mubadala ha aumentato la propria esposizione di quasi 4 milioni di azioni durante il quarto trimestre, passando da 8,7 milioni di azioni riportate nel filing del terzo trimestre a circa 12,7 milioni di azioni. Parallelamente, Al Warda ha incrementato la propria posizione da 7,96 milioni a oltre 8,2 milioni di azioni, aggiungendo circa 255.000 azioni nel medesimo periodo.
La strategia di accumulo dei fondi di Abu Dhabi si è tuttavia scontrata con la correzione del mercato crypto. Le azioni IBIT hanno registrato un calo del 22,5% dall'inizio dell'anno, riducendo l'esposizione combinata dei due fondi a circa 803 milioni di dollari, basandosi sul prezzo recente di 38,44 dollari per azione. Per Mubadala, questo rappresenta la continuazione di una strategia iniziata nel quarto trimestre del 2024, quando il fondo sovrano aveva aggiunto per la prima volta IBIT al proprio portafoglio con un'esposizione iniziale di almeno 436 milioni di dollari.
Il contesto di mercato più ampio riflette le difficoltà degli ETF su Bitcoin nel mantenere i flussi positivi. I dati di CoinGlass mostrano che i prodotti hanno subito deflussi significativi, con gli asset complessivi in gestione che sono scivolati da oltre 116,7 miliardi a circa 95,5 miliardi di dollari. Venerdì scorso si è registrato un piccolo afflusso positivo, interrompendo due giorni consecutivi di deflussi notevoli durante la settimana in cui BTC ha subito pressioni al ribasso.
Non tutti gli investitori istituzionali hanno mantenuto la stessa convinzione. Harvard University ha ridotto la propria esposizione a IBIT di 1,46 milioni di azioni, equivalenti a circa 56 milioni di dollari. L'università ha però ribilanciato il portafoglio crypto creando una posizione da 86 milioni di dollari nell'ETF su Ethereum (ETH) di BlackRock, ETHA, segnalando una diversificazione verso il secondo asset digitale per capitalizzazione di mercato.
Bitcoin viene attualmente scambiato a 67.718 dollari, registrando un calo dell'1% nelle ultime 24 ore. Il prezzo si trova circa il 46% al di sotto del massimo storico di 126.080 dollari raggiunto a ottobre, evidenziando l'entità della correzione in corso. La performance negativa riflette le pressioni macroeconomiche e l'incertezza normativa che continuano a pesare sul sentiment degli investitori, nonostante l'interesse strategico dimostrato da alcune istituzioni del Golfo Persico che sembrano vedere nell'attuale fase un'opportunità di accumulo a lungo termine.