Nel mondo delle criptovalute, la scadenza dei contratti di opzioni rappresenta sempre un momento cruciale per capire l'andamento del mercato e le aspettative degli investitori. Venerdì 16 maggio segnerà un evento significativo con la scadenza di circa 26.500 contratti di opzioni Bitcoin, per un valore nozionale di circa 2,7 miliardi di dollari. Mentre il mercato spot ha mostrato una notevole ripresa, con Bitcoin che ha riconquistato la soglia psicologica dei 100.000 dollari, il mercato dei derivati continua a mostrare segnali contrastanti, riflettendo un sentiment di cautela che serpeggia tra gli operatori del settore.
Il delicato equilibrio tra ottimisti e pessimisti
L'imminente scadenza delle opzioni Bitcoin presenta un rapporto put/call di 0,99, indicando un sostanziale equilibrio tra venditori di contratti long e short. Un dato particolarmente interessante è il "max pain point" a 100.000 dollari, circa 4.000 dollari sotto l'attuale prezzo spot, che rappresenta il livello dove si concentrerà la maggior parte delle perdite alla scadenza dei contratti.
Questo stesso livello coincide anche con il picco di open interest (OI), con contratti per un valore di 1,5 miliardi di dollari ancora da liquidare. Altri prezzi di esercizio significativi includono i livelli di 110.000 e 120.000 dollari, rivelando come molti speculatori stiano scommettendo sul raggiungimento di nuovi massimi storici per la principale criptovaluta.
Accanto ai contratti Bitcoin, non vanno dimenticati i circa 220.000 contratti di opzioni Ethereum in scadenza, con un valore nozionale di 570 milioni di dollari e un punto di max pain fissato a 2.200 dollari. Complessivamente, il valore nozionale delle opzioni crypto in scadenza venerdì si attesta intorno ai 3,2 miliardi di dollari.
Un mercato in bilico tra euforia e cautela
La situazione attuale riflette una certa divisione tra gli operatori di mercato. Come evidenziato in un recente aggiornamento di Greeks Live, "i partecipanti al mercato sono divisi sulla possibilità che Bitcoin raggiunga presto un nuovo massimo storico, con molti che lo prevedono per maggio o giugno, mentre altri anticipano un rigetto prima del massimo storico". Si nota una crescente cautela tra i trader, con particolare attenzione al livello di 105.000 dollari come potenziale zona di inversione.
Questo scenario di incertezza ha portato a un "posizionamento difensivo" tra i trader di opzioni crypto, con diversi operatori che stanno "prendendo profitti sulle chiamate lunghe e ruotando verso posizioni più difensive, poiché sentono che 'tutti si sono precipitati dentro'". La sensazione diffusa è quella di un mercato potenzialmente sovraesteso, che potrebbe aver bisogno di una correzione prima di riprendere un trend rialzista sostenibile.
Panoramica del mercato e prospettive future
La capitalizzazione totale del mercato ha subito una contrazione del 2% nelle ultime 24 ore, scendendo a 3,45 trilioni di dollari. In controtendenza, Bitcoin ha mantenuto i guadagni con un aumento giornaliero dell'1,2%, riconquistando quota 104.000 dollari durante la sessione mattutina asiatica di venerdì. Tuttavia, l'andamento oscillatorio tra 102.000 e 104.000 dollari nell'ultima settimana suggerisce che, in assenza di nuovi capitali, la criptovaluta potrebbe iniziare a indebolirsi.
Ethereum è rimasto sostanzialmente stabile, scambiando intorno ai 2.570 dollari, dopo non essere riuscito a superare la resistenza di 2.700 dollari. Il panorama degli altcoin appare frammentato, con perdite per XRP, Dogecoin, Chainlink e Avalanche, mentre si registrano lievi guadagni per Binance Coin, Sui e Hyperliquid.
In questo contesto di mercato, la scadenza delle opzioni di venerdì potrebbe fungere da catalizzatore per determinare la direzione a breve termine di Bitcoin e dell'intero ecosistema delle criptovalute. Gli investitori più esperti guardano a questi eventi non solo come momenti di potenziale volatilità, ma come veri e propri barometri del sentiment di mercato, capaci di fornire indicazioni preziose sulle aspettative future della comunità crypto.