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L'oro digitale entra nei consigli di investimento mainstream
Il Global Investment Committee di Morgan Stanley ha ridefinito il Bitcoin come un "asset scarso simile all'oro digitale", una descrizione che segna un cambio di paradigma rispetto al passato. Le raccomandazioni variano dal 2 al 4 per cento dell'allocazione totale del portafoglio, a seconda del profilo di rischio del singolo investitore. I portafogli orientati verso la "Crescita Opportunistica" possono spingersi fino al 4 per cento in Bitcoin e asset digitali similari, mentre quelli focalizzati sulla "Crescita Bilanciata" si fermano al 2 per cento.
La strategia esclude deliberatamente i portafogli centrati sulla generazione di reddito o sulla preservazione del patrimonio, per i quali la banca sconsiglia completamente l'esposizione alle criptovalute. Nonostante riconosca ancora la volatilità del Bitcoin durante i periodi di stress macroeconomico, Morgan Stanley osserva come la volatilità complessiva della criptovaluta sia diminuita nel tempo.
Numeri che fanno tremare Wall Street
L'impatto potenziale di questa decisione diventa chiaro quando si considerano le dimensioni del business di Morgan Stanley. La banca fornisce consulenza a circa 16.000 consulenti finanziari che gestiscono collettivamente quasi 2.000 miliardi di dollari in asset. Anche se solo una frazione di questi clienti seguisse le nuove indicazioni, il risultato sarebbe comunque l'ingresso di decine di miliardi di dollari nel mercato Bitcoin.
Le stime di 40-80 miliardi di dollari derivano proprio da questo calcolo: un'allocazione del 2-4 per cento su una base così ampia di asset sotto gestione. Ma oltre ai numeri puri, ciò che colpisce è il cambio di atteggiamento della banca. Fino a pochi anni fa, l'accesso alle criptovalute era riservato principalmente a clienti con patrimoni molto elevati o con interessi specifici nel settore. Oggi invece viene integrato nei consigli standard di portafoglio.
La fine dell'isolamento crypto
Morgan Stanley non è sola in questa evoluzione. Anche BlackRock, il gigante della gestione patrimoniale, ha già dichiarato che una piccola allocazione in Bitcoin può avere senso in un portafoglio a lungo termine. Questa convergenza di vedute tra istituzioni finanziarie di primo piano suggerisce che le criptovalute stiano definitivamente uscendo dai margini per diventare un'opzione concreta per una gamma molto più ampia di investitori.
Tuttavia, la banca mantiene un approccio prudenziale sui rischi. Le linee guida sottolineano come il Bitcoin possa comportarsi in modo imprevedibile quando i mercati più ampi sono sotto pressione, e come i pattern di correlazione possano cambiare, rendendo difficile prevederne il comportamento futuro.
Sicurezza prima di tutto
Per minimizzare i rischi operativi, Morgan Stanley consiglia ai clienti di utilizzare ETF regolamentati o prodotti finanziari strutturati piuttosto che detenere direttamente le criptovalute. Questa scelta punta a semplificare le operazioni e ridurre l'esposizione a problemi tecnici o di custodia che potrebbero sorgere con la gestione diretta di wallet digitali.
Il messaggio che emerge è chiaro: l'industria finanziaria tradizionale non vede più le criptovalute come una moda passeggera o un fenomeno di nicchia, ma come una classe di asset che merita considerazione all'interno di strategie di investimento diversificate e professionali.